贝莱德(BlackRock)执行长拉里・芬克(Larry Fink)「资产代币化」的预言正在加速实现。继 2024 年比特币现货 ETF 大获成功后,贝莱德与 Securitize 合作,在以太坊上推出了其首个代币化基金 ——BUIDL,将传统货币市场基金的股份变成了可以在区块链上 24/7 流转的代币。



与此同时,将加密资产作为战略储备的企业(被称为 DATCOs)数量激增,其资产负债表上持有的加密资产总额已历史性地突破了 1000 亿美元。

关键的变数来自美国政府态度的转变。过去模糊不清甚至时有敌意的监管环境, 2025 年迎来了决定性的转折。美国政府不仅自身成为比特币的重要持有者(通过执法没收持有近 20 万枚比特币),更重要的是,开始为行业建立清晰的「游戏规则」。

7 月签署的《GENIUS 法案》是美国首个针对稳定币的全面联邦监管框架,为这个市值超过 2500 亿美元的市场提供了合规路径。紧接着,允许价值 9 兆美元的美国退休金投资加密货币等另类资产的行政命令,更是为市场打开了巨大的增量资金入口。这种自上而下的认可,彻底改变了机构入场的风险收益计算,也让这场变革的根基变得异常稳固。
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