永续合约费率作为交易标的:Boros的创新尝试

Boros推出了一项创新产品,将永续合约费率的变化作为可交易的标的。这一设计允许交易者对费率变化进行预测和交易,而非简单地将费率本身代币化。

Boros采用两个关键指标来反映费率变化:

1. 隐含APR:反映Boros平台上交易者对未来费率的预期
2. 基础APR:某交易平台永续合约的实际费率

交易者可以在Boros平台上对隐含APR进行多空双向交易,最高可使用1.4倍杠杆。交易的实质是预测基础APR是否会高于或低于隐含APR。

做多意味着预期实际费率会高于Boros当前费率,做空则相反。每8小时进行一次结算,收益或损失会直接体现在账户余额中。

随着到期日临近,隐含APR会逐渐向基础APR靠拢。这一过程主要通过两个机制实现:

1. 每8小时的费率结算(Rebase)机制
2. 套利机会的出现

Boros的设计允许其费率定价体系与实际永续合约费率并行运行,反映市场对未来费率变化的预期。同时,结算机制和套利行为确保两者最终趋同。

这种创新设计为不同类型的交易者提供了多样化的使用场景:

1. 做多场景:

   • 方向性投机
   • 周期性交易
   • 均值套利
   • 跨品种套利
   • 事件驱动交易
   • 费率对冲
   • 高级策略组合

2. 做空场景:

   • 稳定币发行商(如Ethena Labs)固定收益
   • 矿工/质押者收益对冲
   • DeFi质押收益对冲

Boros的产品设计巧妙地创造了一个独立的费率定价体系,允许市场参与者对未来市场变化进行博弈。这种设计为未来带来了更多创新可能,如不同期限的费率产品或多交易所平均费率产品等。

目前,Boros已成为一个优秀的套利和风险对冲工具。未来,它可能发展成为反映市场预期变化的重要指标,并催生更多创新型DeFi产品。

Boros现已上线,支持在Arbitrum网络上交易某交易平台的BTC和ETH永续合约U本位费率产品。用户可选择交叉保证金或独立保证金模式进行交易。根据官方信息,Boros未来还计划支持其他交易平台的费率产品。