以太坊处于上涨前夜,监管友好与数据向好

近期以太坊及其生态标的价格大幅上涨,ETH涨幅6.4%,UNI涨幅24.4%,AAVE涨幅13.1%。本轮自1400美元起的看涨策略取得了良好效果。

目前仍看好以太坊的核心逻辑:特朗普政府致力于建立稳定币体系,利用区块链特性吸纳全球流动性,增加美债需求。为此放宽加密监管,推动监管落地,规范各方面以容纳更多资金进入。而以太坊是稳定币和DeFi最重要的基础设施。稳定币涌入和RWA发展将推动DeFi繁荣,增加以太坊使用和GAS收入,提升市值。

一、持续友好的加密监管

加密监管理念转变

特朗普政府属加密友好政府。新任SEC主席明确推动监管转型:

1. 简化流程:规则优先于执法,90天内发布代币分类标准,为合规项目设立"安全港"。

2. 长期政策:探索链上证券交易所上市,跨部门协作建立联合监管框架,DeFi创新豁免。

加密监管法案进一步完善与放松

1. 《CLARITY法案》搭建结构性监管框架,明确资产分类和监管机构职责。

2. 《天才法案》填补稳定币监管空白,强化美元地位,解决美债需求。

3. SEC主席表示将放松发行、托管和交易监管。

4. DeFi有望实行"创新豁免"。

5. 以太坊ETF质押批准预期提升。

二、以太坊仍是链上金融最重要基础设施

以太坊基金会力推"Defipunk"

推动建立符合密码朋克原则的DeFi生态,强调安全性、金融主权、去信任化和开源可组合。

稳定币发行与分布现状

1. 稳定币总量7个月增长760亿美元,涨幅40%。

2. 50%稳定币在以太坊流通,31%在TRON,4.5%在Solana,4%在BSC。

3. 以太坊DeFi TVL占比最高,生态最成熟。

新增稳定币流向分析

1. 流向高收益DeFi市场,以太坊最受青睐。

2. 流向美国合规机构RWA市场。

3. 流向支付领域。

4. 部分流向加密原生炒作市场。

三、市场数据分析

1. 合约持仓创新高,资金活跃。

2. 市场情绪贪婪但未到极值。

3. 交易所做空人数增加。

4. 部分交易所ETH现货持仓低于合约持仓。

5. CME合约持仓创新高,非商业交易者净空。

6. AAVE借出ETH达68亿美元。

7. 现货ETF持续净流入,期权市场看涨。

8. 以太坊金库SBET带来新需求。

9. 加密企业密集上市,创造资金热点。

综上所述,监管友好与数据向好,ETH中长期有望突破14000美元。