暗号化ベンチャーキャピタル業界の洞察：トークン駆動から流動性投資へ

現在の資金調達環境はますます厳しくなっており、主に上流の資本回収率の低下とリミテッドパートナーの資金圧力の増大の影響を受けています。全体のベンチャーキャピタル分野では、各ステージのファンドがリミテッドパートナーに返還する資金が昨年に比べて明らかに減少しています。これにより、既存および新設のベンチャーキャピタルが投資に利用できる資金の蓄えが縮小し、創業者の資金調達の難しさがさらに悪化しています。

! 暗号ベンチャーキャピタルの3つの主要なトレンドの分析:トークン支配から流動性のあるベンチャーキャピタルへ

暗号化ベンチャーキャピタル分野では、2025年の取引数量が減速する一方で、資本の配分速度は2024年とほぼ同じレベルを維持しています。取引数量の減少は、大多数のベンチャーキャピタルファンドがライフサイクルの終わりに近づいており、利用可能な資金が減少していることに関連している可能性があります。しかし、一部の大規模ファンドは依然として大口取引を行っているため、全体の資本配分のペースは過去2年間と一致しています。

ここ2年間、暗号分野のM&A活動は良好に推移しており、流動性と退出の機会を生み出す有利な条件を作り出しています。最近発生したいくつかの大型M&A事例は、業界の統合と暗号株式ベンチャーキャピタルの退出をより保障するものとなっています。

過去一年間、取引数量は全体的に安定しており、いくつかの大規模な後期取引が2024年第四四半期および2025年第一四半期に完了することが発表されました。これは主に、より多くの取引が初期段階に集中しており、これらの段階の資本が相対的に十分であったためです。

! 暗号ベンチャーキャピタルの3つの主要なトレンドの分析:トークンの支配から流動性のあるベンチャーキャピタルへ

資金調達段階に応じて、アクセラレーターとスタートアッププラットフォームは取引数で首位を占めています。2024年以降、市場には多くのアクセラレーターとスタートアッププラットフォームが登場しており、これは資金調達環境の厳しさを反映している可能性があり、創業者はプロジェクトを早期にトークン発行して始めることを好む傾向があります。

! 暗号ベンチャーキャピタルの3つの主要なトレンドの分析:トークンの支配から流動的なベンチャーキャピタルへ

初期の資金調達ラウンドの中央値が回復傾向を示しています。最も初期の段階での資金は依然として豊富で、シードラウンド、Aラウンド、Bラウンドの資金調達中央値は2022年の水準に近づくか、回復しています。

! 暗号ベンチャーキャピタルの3つの主要なトレンドの分析:トークン支配から流動性のあるベンチャーキャピタルへ

暗号化ベンチャーキャピタルの未来について、以下の三つの予測があります：

1. トークンは主要な投資メカニズムになる：市場は"トークン+株式"の二重構造から、"単一資産が価値を担う"モデルに移行する。

! 暗号ベンチャーキャピタルの3つの主要なトレンドの分析:トークンの支配から流動性のあるベンチャーキャピタルへ

2. フィンテックベンチャーキャピタルと暗号ベンチャーキャピタルの融合が加速：すべてのフィンテック投資家が暗号投資家になりつつあり、次世代の決済ネットワーク、新しいデジタルバンク、ブロックチェーンに基づく資産トークン化プラットフォームに注目しています。

! 暗号ベンチャーキャピタルの3つの主要なトレンドの分析:トークンの支配から流動性のあるベンチャーキャピタルへ

3. "流動性ベンチャーキャピタル"の台頭：このモデルは流通しているトークン市場でベンチャーキャピタルの機会を探し、高い流動性、強い入手可能性、柔軟なポジション管理などの利点があります。

! 暗号ベンチャーキャピタルの3つの主要なトレンドの分析:トークンの優位性から流動性のあるベンチャーキャピタルへ

暗号化分野はリスク投資の革新の最前線を引き続きリードします。公募と私募資本市場の融合は大勢の流れであり、暗号化界はこの道の最前線を歩んでいます。より多くの資産がブロックチェーン上に上がるにつれて、ますます多くの企業が「チェーン上優先」の資金調達方法を選択するでしょう。

最後に、暗号市場のリターン分布はしばしばより極端であり、トップ暗号資産はデジタル主権通貨になろうと争うだけでなく、新しい金融経済の基盤層にもなろうとしています。リスクは高いものの、非対称リターンの可能性が存在するため、暗号ベンチャーキャピタルは引き続き大量の資本流入を引き寄せるでしょう。

! 暗号ベンチャーキャピタルの3つの主要なトレンドの分析:トークンの優位性から流動性のあるベンチャーキャピタルへ