Огляд економіки та ринку січня 2024 року: економіка США демонструє сильні результати, крипторинок стикається з короткостроковим тиском

На початку 2024 року економіка США демонструє сильний імпульс. Незважаючи на те, що відновлення даних про інфляцію може призвести до затримки термінів зниження процентних ставок, відмінні економічні показники вселяють упевненість на ринку, особливо серед споживачів. У січні фондовий ринок США продовжив встановлювати нові рекорди, акції технологічних компаній, особливо пов'язаних з штучним інтелектом, знову стали центром уваги ринку. Проте один відомий виробник електромобілів зіткнувся зі зниженням валового прибутку вперше за багато років. Ринок акцій Азійсько-Тихоокеанського регіону продемонстрував яскраві результати, тоді як європейський ринок акцій залишався стабільним. Bitcoin ETF був затверджений у встановлені терміни, але наступний тиск на продаж призвів до короткострокового тиску на крипторинок. Однак, з поступовим зменшенням тиску на продаж, ринок наразі стабілізується і демонструє певне відновлення.

! Січневий макромісячний звіт" "Акції США продовжують досягати нових максимумів, продаж біткойнів у сірих відтінках викликає тимчасовий тиск на крипторинок

Яскраві економічні дані США

5 січня США оприлюднили перший важливий економічний показник 2024 року: у грудні кількість нових робочих місць у непідприємницькому секторі зросла на 216 тисяч, що значно перевищує очікувані 175 тисяч. Серед них, нові робочі місця в приватному секторі зросли на 164 тисячі, також значно перевищуючи прогноз у 130 тисяч. Цей успішний старт безумовно надав інвесторам сильний імпульс.

Однак сильні дані про зайнятість також викликали занепокоєння на ринку щодо інфляції. Дані, опубліковані Міністерством праці, показали, що в грудні минулого року CPI США зріс на 3,4% в річному вимірі, що перевищує очікувані 3,2% і значно вище цільового показника інфляції Федеральної резервної системи у 2%. Незважаючи на це, ринок в цілому вважає, що ймовірність подальшого підвищення ставок є вкрай низькою, але час зниження ставок може бути пізніше, ніж передбачалося раніше.

Наразі ймовірність зниження процентних ставок у березні знизилася з 75,6% минулого місяця до 42,4%. Більшість думок вважає, що зниження ставок може початися лише в середині року.

Доходність десяти річних держоблігацій США в січні демонструвала загальний поступовий тренд зростання, що відображає очікування ринку щодо підвищення CPI.

Окрім даних про зайнятість, інші економічні показники також демонструють яскраві результати. Попереднє значення індексу PMI для виробничого сектору Markit, опубліковане 24 січня, становить 50,3, що є найвищим показником з жовтня 2022 року і значно перевищує прогнозоване значення 47,6. Це свідчить про зростання замовлень як у виробничому, так і у сфері послуг, а бізнес-середовище залишається сприятливим.

Дані ВВП за четвертий квартал також перевищили очікування, з річним темпом зростання 3,3%, що значно вище від очікуваного значення 2%. Таким чином, річний темп зростання ВВП США становить 2,5%.

Індекс споживчої довіри також демонструє зростаючу тенденцію, індекс споживчої довіри Університету Мічигану досягнув найвищого рівня за півтора року.

! Січневий макромісячний звіт" "Акції США продовжують досягати нових максимумів, продаж біткойнів у сірих відтінках викликає тимчасовий тиск на крипторинок

Ринок акцій

Індекс S&P 500 цього місяця подолав історичний максимум, перевищивши попередній рекорд 4 січня 2022 року. Наразі серед трьох основних індексів американського ринку лише композитний індекс NASDAQ не досягнув нового максимуму, але до нього залишилося лише близько 5% зростання. Варто зазначити, що індекс NASDAQ 100 вже попередньо досягнув нового максимуму.

Ринок знову зосередився на технологічних акціях, одна відома компанія з виробництва чіпів та програмне забезпечення знову встановили історичний рекорд. Хвиля штучного інтелекту вважається значною технологічною революцією, яка триватиме роками або навіть десятиліттями.

Проте, один виробник електромобілів зіткнувся з безперервним падінням акцій. 25 січня акції компанії навіть відкрилися з великою прогалиною вниз і продовжили падати, зниження склало понад 12%. Причина в тому, що її провідна позиція на глобальному ринку електромобілів піддається викликам з боку китайських компаній. Останній фінансовий звіт показує, що у 2023 році загальний валовий прибуток компанії вперше за багато років знизився, зменшившись на 15% порівняно з 2022 роком, а грошовий потік також впав на 42%.

Інші країни також демонструють непогані результати на ринку, особливо Японія та Індія. Індійський індекс Sensex30 в Мумбаї цього місяця знову встановив історичний рекорд; японський індекс Nikkei 225 наближається до 37000 пунктів, вже дуже близько до історичного максимуму 38957 пунктів 1990 року. Німецький DAX та французький CAC40 наразі перебувають у стані високого бокового руху, технічно немає явних ризиків.

! Січневий макромісячний звіт" "Акції США продовжують досягати нових максимумів, продаж біткойнів у сірих відтінках викликає тимчасовий тиск на крипторинок

крипторинок динаміка

11 січня 11 компаній отримали схвалення на спотові ETF на біткойн. Це означає, що звичайні інвестори можуть безпосередньо інвестувати в біткойн, так само як купують акції, що приносить потенційно велику кількість додаткових активів для крипторинку.

Однак ринок не піднявся, як очікувалося, а навпаки, відбувся спад. Головною причиною є масовий продаж ранніх інвесторів у певний шифрування фонд. Цей фонд протягом тривалого часу був однією з важливих купуючих установ у світі шифрування, а тепер, після успішної трансформації в ETF, ранні інвестори нарешті можуть продавати свої частки через ETF, що призводить до величезного тиску на ринок.

З даних про позиції видно, що масове зменшення позицій цього фонду почалося з 11 числа. Варто зазначити, що, крім цього фонду, інші нові затверджені біткойн-ETF демонструють тенденцію до купівлі.

Одна велика інвестиційна компанія оцінила, що чистий відтік фонду може досягти близько 3 мільярдів доларів США. У останньому аналітичному звіті ця компанія вважає: "Враховуючи, що чистий відтік досяг 4,3 мільярда доларів США, ми вважаємо, що етап фіксації прибутків в основному завершено, і тиск на біткойн знизу, ймовірно, вже в основному закінчився". Під впливом цієї новини ціна біткойна почала стабілізуватися в районі 40-41 тисячі доларів США та показала певну ступінь відновлення.

Хоча на короткострокові ціни впливають різні події, основна логіка бичачого ринку — приплив нових коштів — все ще залишається. ETF надають роздрібним і інституційним інвесторам зручніші канали для інвестицій у біткойн, тому щодо загальної тенденції крипторинку в 2024 році все ще можна залишатися оптимістичними.

Загалом, на початку 2024 року інвестори фондового ринку отримали хороші результати, тоді як крипторинок зазнав доволі складного старту. Наразі загальна ліквідність ринку не має помітних ризиків, а економіка США залишається сильною. У такому середовищі крипторинок має можливість поступово поглинути вплив тиску продажу і знову перейти до зростаючого каналу. Основна логіка приросту капіталу все ще діє, тому після того, як ми переживемо цей холодний січень, ринок має надію на теплішу весну.