Блокчейн епохи токенізації акцій: виникнення нового інструменту доступу до ринку
Наприкінці 1980-х років фізик на ім'я Нейсон Мост працював на платформі торгівлі цінними паперами в США. Його освіта не була фінансовою, а походила з галузі логістики, зосереджуючись на транспортуванні металів і сировин. Саме це міждисциплінарне мислення дозволило йому висунути інноваційну ідею.
Тоді спільні фонди були основним способом для інвесторів отримати широкий ринковий експозицію. Однак цей спосіб інвестування має проблему своєчасності - інвестори не можуть миттєво купувати та продавати протягом торгового дня, а лише дізнаються ціну угоди після закриття ринку. Для інвесторів, які звикли до реального часу торгівлі акціями, цей досвід виглядає застарілим.
Рішення Нассена полягало в створенні нового типу продукту: інструменту, який може відстежувати індекс S&P 500, але може торгуватися як окрема акція. Ця ідея спочатку викликала сумніви, оскільки вона суперечила первісному задуму традиційних пайових фондів і не мала відповідної юридичної основи та чіткої потреби на ринку.
Попри це, Натан все ще наполягав на просуванні цього нововведення. У 1993 році з'явився перший біржовий фонд (ETF) з кодом SPY, який представляв собою інтеграцію сотень акцій. Цей продукт, спочатку сприйнятий як нішевий, поступово перетворився на один з найбільших за обсягом торгівлі цінних паперів у світі, в деякі дні торгівлі навіть перевищуючи обсяги торгівлі базових акцій, які він відстежував.
Сьогодні подібні інновації відбуваються в сфері блокчейну. Багато інвестиційних платформ почали пропонувати токенізовані акції - цифрові активи на основі технології блокчейн, які мають на меті відображати ціни акцій компаній, таких як Тесла, Nvidia тощо. Ці токени позиціонуються як спосіб отримання цінового експозиції, а не традиційного володіння акціями.
Поява токенізованих акцій викликала певні суперечки. Деякі компанії висловлюють занепокоєння щодо цього підходу, вважаючи, що це може ввести інвесторів в оману. Однак прихильники вважають, що це надає роздрібним інвесторам, особливо тим, хто має труднощі з прямим доступом до американського фондового ринку, новий інвестиційний канал.
Ці токени створюються третіми сторонами, деякі з яких стверджують, що мають справжні акції як забезпечення, тоді як інші є абсолютно синтетичними продуктами. Незважаючи на те, що в юридичному та фінансовому аспектах можуть бути недоліки, вони все ще залишаються привабливими для деяких інвесторів, особливо для тих, хто проживає за межами США.
Механізм токенізації акцій нагадує про більш ранні фінансові інновації. Вони забезпечують спосіб торгівлі без необхідності безпосередньо торкатися базового активу, подібно до деривативів, таких як ф'ючерсні контракти та опціони.
Розвиток цього нового фінансового інструменту може бути подібним до інших похідних: спочатку сповнений плутанини та спекуляцій, а потім поступово прийнятий основною масою, зрештою ставши частиною ринкової інфраструктури.
Унікальною рисою токенізованих акцій є те, що вони можуть продовжувати торгівлю, коли традиційні фондові ринки закриті, що може призвести до тимчасової різниці в ціні між токеном і основними акціями. Ця характеристика є як можливістю, так і викликом, і необхідно створити відповідні механізми для підтримки цінової узгодженості.
Наразі інфраструктура та регуляторна база для токенізованих акцій все ще розвиваються. Різні платформи використовують різні підходи: деякі випускаються в рамках європейської системи, інші покладаються на смарт-контракти та офшорних кастодіанів. Ставлення регуляторів також залишається неясним, особливо в США.
Незважаючи на це, попит на цей новий інвестиційний інструмент є очевидним. Вони надають інвесторам спрощений спосіб участі, особливо для тих, хто має труднощі з безпосереднім виходом на традиційний фондовий ринок.
Майбутній розвиток токенізованих акцій заслуговує на увагу. Чи зможуть вони утриматися на ногах під час ринкових коливань, а також як вони можуть бути додатково вдосконалені з точки зору регулювання та технологій, визначить, чи зможуть вони, як і ранні ETF, перетворитися з інноваційної концепції на основний фінансовий інструмент.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
20 лайків
Нагородити
20
7
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
CodeZeroBasis
· 6год тому
Знову технологічний письменник, який просто говорить порожнє.
Переглянути оригіналвідповісти на0
BlockchainDecoder
· 08-08 23:32
Згідно з даними аналізу, це нововведення Падіння традиційних фондів на 28.3% витрат.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MetaverseHermit
· 08-08 09:53
Гарний хлопець, ще й старі логісти займаються фінансами!
Переглянути оригіналвідповісти на0
DegenDreamer
· 08-08 05:46
Давно вже слід було змінити, грати в фонди втомлює до смерті.
Переглянути оригіналвідповісти на0
YieldHunter
· 08-08 05:45
технічно кажучи, стара стара понзі перероблена з blockchain
Переглянути оригіналвідповісти на0
MetaMuskRat
· 08-08 05:35
Старі антиквари також займаються інноваціями!
Переглянути оригіналвідповісти на0
ProbablyNothing
· 08-08 05:19
Фізики розважаються новими іграми у фінансовому колі
Блокчейн веде токенізацію акцій: зростання та виклики інструментів доступу до нових ринків
Блокчейн епохи токенізації акцій: виникнення нового інструменту доступу до ринку
Наприкінці 1980-х років фізик на ім'я Нейсон Мост працював на платформі торгівлі цінними паперами в США. Його освіта не була фінансовою, а походила з галузі логістики, зосереджуючись на транспортуванні металів і сировин. Саме це міждисциплінарне мислення дозволило йому висунути інноваційну ідею.
Тоді спільні фонди були основним способом для інвесторів отримати широкий ринковий експозицію. Однак цей спосіб інвестування має проблему своєчасності - інвестори не можуть миттєво купувати та продавати протягом торгового дня, а лише дізнаються ціну угоди після закриття ринку. Для інвесторів, які звикли до реального часу торгівлі акціями, цей досвід виглядає застарілим.
Рішення Нассена полягало в створенні нового типу продукту: інструменту, який може відстежувати індекс S&P 500, але може торгуватися як окрема акція. Ця ідея спочатку викликала сумніви, оскільки вона суперечила первісному задуму традиційних пайових фондів і не мала відповідної юридичної основи та чіткої потреби на ринку.
Попри це, Натан все ще наполягав на просуванні цього нововведення. У 1993 році з'явився перший біржовий фонд (ETF) з кодом SPY, який представляв собою інтеграцію сотень акцій. Цей продукт, спочатку сприйнятий як нішевий, поступово перетворився на один з найбільших за обсягом торгівлі цінних паперів у світі, в деякі дні торгівлі навіть перевищуючи обсяги торгівлі базових акцій, які він відстежував.
Сьогодні подібні інновації відбуваються в сфері блокчейну. Багато інвестиційних платформ почали пропонувати токенізовані акції - цифрові активи на основі технології блокчейн, які мають на меті відображати ціни акцій компаній, таких як Тесла, Nvidia тощо. Ці токени позиціонуються як спосіб отримання цінового експозиції, а не традиційного володіння акціями.
Поява токенізованих акцій викликала певні суперечки. Деякі компанії висловлюють занепокоєння щодо цього підходу, вважаючи, що це може ввести інвесторів в оману. Однак прихильники вважають, що це надає роздрібним інвесторам, особливо тим, хто має труднощі з прямим доступом до американського фондового ринку, новий інвестиційний канал.
Ці токени створюються третіми сторонами, деякі з яких стверджують, що мають справжні акції як забезпечення, тоді як інші є абсолютно синтетичними продуктами. Незважаючи на те, що в юридичному та фінансовому аспектах можуть бути недоліки, вони все ще залишаються привабливими для деяких інвесторів, особливо для тих, хто проживає за межами США.
Механізм токенізації акцій нагадує про більш ранні фінансові інновації. Вони забезпечують спосіб торгівлі без необхідності безпосередньо торкатися базового активу, подібно до деривативів, таких як ф'ючерсні контракти та опціони.
Розвиток цього нового фінансового інструменту може бути подібним до інших похідних: спочатку сповнений плутанини та спекуляцій, а потім поступово прийнятий основною масою, зрештою ставши частиною ринкової інфраструктури.
Унікальною рисою токенізованих акцій є те, що вони можуть продовжувати торгівлю, коли традиційні фондові ринки закриті, що може призвести до тимчасової різниці в ціні між токеном і основними акціями. Ця характеристика є як можливістю, так і викликом, і необхідно створити відповідні механізми для підтримки цінової узгодженості.
Наразі інфраструктура та регуляторна база для токенізованих акцій все ще розвиваються. Різні платформи використовують різні підходи: деякі випускаються в рамках європейської системи, інші покладаються на смарт-контракти та офшорних кастодіанів. Ставлення регуляторів також залишається неясним, особливо в США.
Незважаючи на це, попит на цей новий інвестиційний інструмент є очевидним. Вони надають інвесторам спрощений спосіб участі, особливо для тих, хто має труднощі з безпосереднім виходом на традиційний фондовий ринок.
Майбутній розвиток токенізованих акцій заслуговує на увагу. Чи зможуть вони утриматися на ногах під час ринкових коливань, а також як вони можуть бути додатково вдосконалені з точки зору регулювання та технологій, визначить, чи зможуть вони, як і ранні ETF, перетворитися з інноваційної концепції на основний фінансовий інструмент.