Прогноз крипторинку на другу половину 2025 року: вплив багатьох факторів на динаміку ринку

У першій половині 2025 року крипторинок зазнає значного впливу з боку кількох макроекономічних факторів, серед яких найбільш критичними є митна політика, процентна політика та геополітичні конфлікти. З оглядом на другу половину року, крипторинок все ще рухатиметься в складному та мінливому макроекономічному середовищі, наступні кілька факторів продовжуватимуть відігравати важливу роль:

Один. Митна політика може викликати зростання інфляційних очікувань

Переговори щодо тарифів є важливим інструментом політики нинішнього уряду, спрямованим на досягнення економічних цілей, таких як розширення експорту, збільшення бюджетних надходжень та стимулювання повернення виробництв. Станом на кінець липня, переговори США з основними економіками щодо тарифів досягли різного ступеня прогресу, але з деякими ключовими економіками переговори все ще залишаються невизначеними.

З економічної точки зору, мита є негативним шоковим впливом на пропозицію, маючи ефект "стагфляції". Підприємства зазвичай переносять тягар мит на споживачів, очікується, що в США в другій половині року може статися черговий сплеск інфляції, що може суттєво вплинути на темп зниження процентних ставок. Якщо тільки дані не покажуть, що інфляційний тиск незначний, це призведе до уповільнення темпу зниження процентних ставок.

Два, період слабкого долара, ймовірно, продовжить позитивно впливати на крипторинок

Індекс долара США в цьому році демонструє помітну тенденцію до зниження, впавши з максимального рівня 110 на початку року до 96,37, перебуваючи в стані "слабкого долара". Причинами ослаблення долара є: тарифна політика, що стримує торговий дефіцит, бюджетний дефіцит, що тягне за собою зниження кредитного рейтингу, а також зниження частки резервів долара в світових центральних банках.

Згідно з історичним досвідом, періоди слабкого долара зазвичай тривають 2-2,5 роки. Якщо рахувати з червня 24 року, цей період слабкого долара може тривати до середини 26 року. Ринок біткоїнів зазвичай має негативну кореляцію з індексом долара, якщо в другій половині року період "слабкого долара" триватиме, глобальна ліквідність зміниться з жорсткої на м'яку, що продовжить сприяти крипторинку.

Три, грошово-кредитна політика, ймовірно, залишиться обережною

У другій половині 2025 року відбудеться чотири засідання з обговорення процентних ставок, і ринок очікує, що ймовірність зниження ставок становить 1-2 рази. Ймовірність збереження процентної ставки на рівні 95,7% у липні, а ймовірність зниження на 25 базисних пунктів у вересні становить 60,3%.

Прогнозування відстрочення зниження процентних ставок має три основні причини: по-перше, постійний тиск інфляції, у червні базова інфляція PCE зросла до 2,8% в річному вимірі; по-друге, уповільнення економічного зростання, але короткострокові дані перевищують очікування; по-третє, ринок праці залишається стійким, рівень безробіття тримається на низькому рівні 4,1%.

В цілому, очікується, що грошово-кредитна політика залишатиметься обережною, кількість зниження процентних ставок протягом року може становити 1-2 рази. Але історичні дані показують, що рух біткоїна не має суттєвої кореляції зі змінами процентних ставок, а глобальна ліквідність в умовах слабкого долара може мати більший вплив на біткоїн.

Чотири, геополітичні конфлікти можуть викликати короткострокові коливання

Наразі війна між Росією та Україною залишається в стані затяжної боротьби, перспективи дипломатичного вирішення виглядають похмуро. Якщо до початку вересня не буде досягнуто перемир'я, це може спровокувати новий раунд санкцій, що, в свою чергу, призведе до ринкових заворушень. Ситуація на Близькому Сході також має невизначеність, тому необхідно уважно стежити за розвитком подій.

П'яте, регуляторна рамка поступово формуються, галузь зустрічає період політичних можливостей

Впровадження відповідних законопроектів у США надало більш чітку регуляторну структуру для шифрування індустрії. Законопроект «GENIUS» визначає правила випуску стейблкоінів, а законопроект «CLARITY» уточнює обов'язки різних регуляторних органів і надає часткові винятки для DeFi. Це знаменує перехід США від "неясного регулювання" до епохи "прозорого регулювання" в криптовалюті, що має надію сприяти здоровому розвитку індустрії.

Шість, стратегія "монета-акції" активує жар у крипторинку, тривалість слід спостерігати.

Все більше компаній, що котируються на біржі, приймають "стратегію криптоакцій", включаючи криптоактиви як резервні активи до балансу. За неповними даними, наразі десятки публічних компаній накопичили значні обсяги біткоїнів, ефіру та інших основних криптовалют. Ця стратегія через механізми резонансу акцій і криптовалют, синергії акцій і боргу, арбітражу між криптовалютою і боргом формує унікальну алхімію капіталу.

Злиття традиційних фінансів і світу шифрування є характерною рисою цього циклу, але також слід бути обережними з ризиками, які виникають, коли відпливає приплив.

Підсумок

У другій половині 2025 року крипторинок буде під впливом кількох факторів, включаючи тарифну політику, доларовий цикл, монетарну політику, геополітику, регуляторну політику та "монета-акція стратегія" тощо. Учасникам ринку слід уважно стежити за змінами в цих факторах і своєчасно коригувати стратегії для реагування на можливі коливання.