Панорамний аналіз ринку RWA: глобальні тенденції до 2025 року

Одне, визначення RWA та історія розвитку

RWA означає використання технології блокчейн для перетворення активів реального світу (, таких як нерухомість, сировинні товари, боргові зобов'язання тощо ), на цифрові токени. Ці токени представляють право власності або право на доходи від активу, їх можна торгувати та управляти ними на блокчейні. Основною метою є вирішення проблем, пов'язаних із підтвердженням права власності, низькою ефективністю обігу та недостатньою ліквідністю в традиційних угодах з активами за рахунок особливостей блокчейну.

Розвиток RWA можна поділити на три етапи:

• Ранні дослідження (2017-2020 роки ): основна увага приділялася токенізації нерухомості та предметів мистецтва
• Вхід установ(2021-2023 рік): DeFi протоколи починають включати RWA, традиційні фінансові установи запускають токенізовані продукти
• Вибухове зростання ( 2024-2025 роки ): основні фінансові установи масово впроваджуються, розмір ринку перевищує 23 мільярди доларів

Два, Розмір ринку та тенденції зростання

Станом на травень 2025 року, загальна вартість RWA в блокчейні світу становитиме приблизно 23 мільярди доларів США. Обсяги заморожених активів основних RWA-протоколів різко зросли, такі як TVL застави RWA MakerDAO приблизно 1,3 мільярда доларів США, а TVL Ondo Finance приблизно 1,283 мільярда доларів США.

Багато дослідницьких інститутів прогнозують розмір ринку RWA до 2030 року від кількох трильйонів до понад десятка трильйонів. Основні тенденції зростання включають:

• Участь установ: традиційні фінансові гіганти масово входять у сектор RWA
• Технічний прогрес стимулює підвищення ефективності: постійно з'являються високопродуктивні ланцюги та рішення для розширення
• Посилення регуляторної політики: різні країни починають розробляти правила, пов'язані з RWA, щоб забезпечити制度保障 для розвитку ринку

Три, технічний шлях та основні стандарти

Технічна реалізація RWA зазвичай включає в себе такі етапи:

1. Вибір активів та підтвердження прав власності
2. Юридичний аудит та створення SPV
3. Випуск токенів
4. Підключення зовнішніх даних
5. Механізм забезпечення вартості

Основні стандарти та інструменти включають:

• ERC-3643 (T-REX): Підтримка білого списку ідентичності, регуляторного контролю та управління правами
• ERC-1400: відповідна структура для токенів, що представляють цінні папери
• Chainlink / Pyth Oracles: надають надійну синхронізацію даних поза блокчейном, таких як ціни, статус активів тощо
• Мультимісцеві/ескроу інструменти: забезпечення безпеки активів та відповідності управлінню
• TEE( Довірене середовище виконання ): забезпечує конфіденційність і безпеку обробки чутливих даних поза ланцюгом під час їхньої взаємодії в ланцюзі.

Чотири, типові категорії RWA активів та їх фактичне застосування

Основні категорії активів RWA включають:

1. Забезпечені активи ( реальні світові цінні папери )
2. Нерухомість ( нерухомість тощо )
3. Товари класу активів ( золото, вуглецеві кредити, нафта тощо )
4. Інші реальні активи ( авторські права, страхування, рахунки, інтелектуальна власність тощо )

Практичні застосування RWA в основному поділяються на два типи:

1. Інвестиційно орієнтовані RWA: забезпечення цінності віртуальних активів на основі доходів від реальних активів
2. Фінансова орієнтація RWA: створення нових фінансових каналів для активів з низькою ліквідністю за допомогою технології блокчейн

П'ять, стан розвитку глобального та китайсько-американського ринків Гонконгу

• Американський ринок: такі установи, як Ondo Finance, Franklin Templeton, випускають облігації та токени фондів на основі публічних ланцюгів.
• Китайський ринок: зосереджений на переведені активів енергії та обладнання на блокчейн, таких як зарядні станції, пункти обміну акумуляторів та інші проєкти.
• Гонконгський ринок: активно просуває реалізацію RWA, запускає "пісочницю проекту Ensemble", що охоплює різноманітні токенізовані сцени

Шість. Регуляторні позиції та політика відповідності в різних регіонах

1. Гонконг: впровадження подвійної моделі регулювання з основним акцентом на "активи як основну характеристику, технологічний нагляд як доповнення".
2. США: функціональна регуляторна модель на основі тесту Хові, шлях до відповідності є досить складним
3. Дубай: встановлення чітких правил та інноваційних механізмів через двотрекову систему VARA+DFSA, підтримка підходу до RWA.

Сім, майбутнє та прогноз потенціалу

1. Більше капіталу від установ на ринку
2. Розширення різноманітності видів активів
3. Технічні вдосконалення та стандарти
4. Удосконалення регуляторної системи
5. Злиття зеленої фінансової діяльності та інновацій

Очікується, що до 2030 року обсяг світового ринку токенізованих активів може досягти близько 16 трильйонів доларів США, RWA стане важливим мостом між традиційними фінансами та блокчейном, відкриваючи нову еру цифрових фінансів.