Аналіз інвестиційних трендів Web3: від відпливу на первинному ринку до відродження моделі інкубації

Нещодавно сфера інвестицій Web3 переживає глибокі зміни. Первинний ринок стикається зі структурними коригуваннями, тоді як моделі інкубації та інвестиції на вторинному ринку поступово стають новими акцентами. У цій статті ми глибше розглянемо загальні тенденції інвестицій Web3.

Первинний ринок的困境

У другій половині 2024 року, коли вторинний ринок для MEMECoin та BTC охоплений божевіллям, первинний ринок вже впав у зиму. Дані показують, що обсяги збору коштів крипто VC впали з піку 33,7 мільярда доларів у 2021 році до менш ніж 4 мільярди доларів у 2024 році.

Основними причинами цієї ситуації є:

1. Обсяг криптоVC-інвестицій обмежений, ще не інтегровано з основними фінансовими ринками.
2. Стикатися з більш тривалим циклом виходу та високими ризиками волатильності
3. Після розблокування токенів, їх ринкова вартість зазвичай значно знижується.
4. Взаємне фінансування - запуск - важкий цикл розбиття важко порушити

Дані показують, що нові криптопроекти, що з'явилися у 2023-2024 роках, в середньому впали на 45% протягом 90 днів, а 60% проектів втратили свою вартість протягом півроку. Це не тільки відображає зниження популярності ринку, але й виявляє провал у дизайні моделей.

Зростання моделі інкубації

Стикаючись із困局 на первинному ринку, інвестиції в інкубаторні моделі стають новим вибором для капіталу. Нещодавно кілька відомих інвестиційних установ активно впроваджують інкубаторські моделі. Очікується, що до 2032 року обсяг ринку інкубаторів для біткойн-проектів у світі досягне 5,7 мільярда доларів, з річним складним темпом зростання 19,1%.

Переваги інкубаційної моделі полягають у:

1. Всебічне залучення в розвиток проекту, глибший захисний рів.
2. Способи виходу більш гнучкі та різноманітні
3. Вимоги до капіталу гнучкі, можна обміняти ресурси на акції/Token

Однак, інкубаційна модель висуває вищі вимоги до комплексних можливостей інвесторів, вимагаючи глибоких галузевих ресурсів та підтримки командної сили.

Розвиток вторинного ринку

В порівнянні з первинним ринком, вторинний ринок став реальним укриттям для капіталу. У 2024 році обсяг спотової торгівлі на криптовалютному вторинному ринку зріс на близько 40% у річному обчисленні, досягнувши майже 13 трильйонів доларів.

Цей раунд буму на вторинному ринку має нові характеристики:

1. Вход установи, стратегічні рішення стають основними
2. Ліквідність - це король, короткострокова спекуляція процвітає
3. MEMECoin, AI, RWA та інші активи з високою волатильністю користуються популярністю

Інвестори більше схильні отримувати прибуток у короткі терміни, переслідуючи ліквідність.

Вибір інвесторів Web3

Незважаючи на те, що модель VC наразі переживає зимовий період, ринковий цикл ніколи не змінювався. Для інвесторів з високими статками є можливість обрати різні інвестиційні шляхи відповідно до своїх умов:

• Модель інкубації: підходить для інвесторів з глибокими промисловими ресурсами
• Вторинний ринок: забезпечує вищу ліквідність та гнучкість стратегій

Однак, незалежно від обраного шляху, питання відповідності є основним аспектом. У міру посилення глобального регулювання криптовалют, інвесторам слід уважно оцінювати юридичні ризики та вимоги відповідності різних шляхів, щоб досягти стабільного розподілу та пройти через цикли.