Огляд глобальної ситуації з регулювання стейблкоїнів
В останні роки швидкий зростання стейблкоїнів привернув пильну увагу регуляторних органів у всьому світі. Як криптовалюта, що прив'язана до фіатної валюти або інших активів, стейблкоїни завдяки своїм стабільним показникам вартості здобули широке застосування в таких сферах, як міжнародні платежі та децентралізовані фінанси. Особливо в умовах поточного ринкового циклу, токенізація реальних активів демонструє видатні результати, що привертає значні інвестиції з боку традиційних фінансових установ і організацій, що працюють у Web3, а дедалі більше інвесторів також звертає увагу на цей новий ринковий сегмент.
З розвитком ринку стейблкоїнів уряди різних країн та міжнародні організації почали впроваджувати політику для регулювання та контролю за випуском і використанням стейблкоїнів. У цій статті буде коротко викладено основні динаміки регулювання стейблкоїнів у провідних регіонах світу.
Сполучені Штати
Як один із основних ринків розвитку стейблкоїнів, регуляторна політика США є досить складною. Регуляторна структура стейблкоїнів у США головним чином реалізується кількома установами, такими як Міністерство фінансів, Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) та Комісія з торгових товарів і ф'ючерсів (CFTC).
SEC може розглядати деякі стейблкоїни як цінні папери, вимагаючи від них дотримання відповідних положень Закону про цінні папери. Управління контролю за валютою (OCC), яке підпорядковується Міністерству фінансів, раніше пропонувало дозволити національним банкам і федеральним асоціаціям заощаджень надавати послуги емітентам стейблкоїнів, але з суворим дотриманням вимог щодо боротьби з відмиванням грошей та комплаєнсу.
Наразі Конгрес США обговорює законодавчі пропозиції, такі як Закон про прозорість стейблкоїнів, намагаючись встановити єдину регуляторну структуру для стейблкоїнів. Незважаючи на те, що конкретна політика ще не була представлена, загальний регуляторний настрій, здається, є позитивним.
Європейський Союз
Регулювання стейблкоїнів у Європейському Союзі в основному базується на Регламенті про регулювання ринку криптоактивів (MiCA). MiCA поділяє стейблкоїни на два типи: токени, що базуються на активах (ART), та токени електронної валюти (EMT).
Електронна валюта токен (EMT): токени, прив'язані до єдиної фіатної валюти, такі як стейблкоїни, прив'язані до євро або долара.
Токен, прив'язаний до активів (ART): токени, які прив'язані до певних активів (таких як фіатна валюта, товари або криптоактиви).
MiCA визначає відповідні регуляторні вимоги для цих двох типів стейблкоїнів. Суб'єкти, що випускають стейблкоїни, повинні отримати ліцензію від держави-члена ЄС та відповідати вимогам щодо капіталових резервів, розкриття інформації про прозорість тощо.
Гонконг
Гонконгське управління фінансових послуг та управління фінансами та казначейства 17 липня 2023 року опублікувало підсумок консультацій, в якому викладено основні положення майбутньої системи регулювання стейблкоїнів. Згідно з цією системою, компанії, які випускають або просувають法币 стейблкоїни на публіку в Гонконгу, повинні спочатку отримати ліцензію від управління фінансових послуг. Регуляторні вимоги охоплюють управління резервними активами, корпоративне управління, контроль ризиків, розкриття інформації, а також боротьбу з відмиванням грошей і фінансуванням тероризму.
Регулятор також запровадив програму "пісочниця" для емітентів стейблкоїнів, щоб обговорити запропоновані вимоги до регулювання з галуззю. Першими учасниками стали Jingdong Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, Yuan Coin Innovation Technology Limited, а також консорціум, до якого входять Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Animoca Brands Limited та Hong Kong Telecommunications Limited.
6 грудня 2023 року уряд Гонконгу опублікував у офіційному віснику проект Закону про стейблкоїни, метою якого є впровадження системи регулювання для емітентів фіатних стейблкоїнів у Гонконзі та подальше вдосконалення регуляторної рамки для діяльності з віртуальними активами.
Сінгапур
Згідно з новим законодавством Сінгапуру про платіжні послуги, стейблкоїни вважаються цифровими платіжними токенами, їх випуск та обіг потребують отримання дозволу від Управління грошового обігу Сінгапуру (MAS). MAS надає стартапам регуляторний пісочницю для тестування інноваційних бізнес-моделей, пов'язаних зі стейблкоїнами.
Японія
У червні 2022 року Японія внесла зміни до Закону про платіжні послуги (PSA), встановивши регуляторну структуру для випуску та торгівлі стейблкоїнами. Виправлений PSA повністю визначає стейблкоїни, що підтримуються державними валютами, як "електронні платіжні засоби" (EPI), які можуть використовуватися для оплати товарів та послуг.
Згідно з новими правилами, тільки три категорії установ можуть випускати стейблкоїни: банки, постачальники послуг переказу коштів та трестові компанії. Установи, які хочуть вести діяльність, пов'язану зі стейблкоїнами, повинні спочатку зареєструватися як постачальники послуг електронних платіжних інструментів (EPISP), щоб отримати необхідну ліцензію для надання послуг.
Бразилія
Голова Центрального банку Бразилії (BCB) Роберту Кампос Нето у жовтні 2023 року заявив, що планується регулювання стейблкоїнів та токенізації активів у 2024 році. У листопаді 2023 року BCB запропонував регуляторну пропозицію, яка рекомендує заборонити користувачам виводити стейблкоїни з централізованих бірж на самостійні гаманці. Проте, за повідомленнями, у грудні заступник директора фінансової системи BCB заявив, що якщо вдасться покращити прозорість угод та інші ключові питання, центральний банк може розглянути можливість скасування цієї заборони.
Висновок
З огляду на світову ситуацію, уряди країн активно вивчають найкращі практики регулювання стейблкоїнів. Чи то створення регуляторних пісочниць, чи розробка політики на основі різних характеристик стейблкоїнів, у майбутньому буде впроваджено все більше заходів з регулювання стейблкоїнів. Варто зазначити, що міжнародні платежі, здається, стають одним з найширше застосовуваних сценаріїв для стейблкоїнів, що також може стати основною областю уваги для майбутніх регуляторних політик.
З поступовим удосконаленням регуляторної рамки ринок стейблкоїнів має перспективи для більш здорового та сталого розвитку на основі відповідності, що принесе нові можливості та виклики для глобальної фінансової системи.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
14 лайків
Нагородити
14
6
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
LiquidityOracle
· 1год тому
Знову підрегулювали
Переглянути оригіналвідповісти на0
AirdropHunterWang
· 4год тому
Я не вважаю, що регулювання справді може щось обмежити.
Глобальні тенденції регулювання стейблкоїнів: США, Європа та Гонконг беруть на себе лідерство, регуляторна структура поступово вдосконалюється
Огляд глобальної ситуації з регулювання стейблкоїнів
В останні роки швидкий зростання стейблкоїнів привернув пильну увагу регуляторних органів у всьому світі. Як криптовалюта, що прив'язана до фіатної валюти або інших активів, стейблкоїни завдяки своїм стабільним показникам вартості здобули широке застосування в таких сферах, як міжнародні платежі та децентралізовані фінанси. Особливо в умовах поточного ринкового циклу, токенізація реальних активів демонструє видатні результати, що привертає значні інвестиції з боку традиційних фінансових установ і організацій, що працюють у Web3, а дедалі більше інвесторів також звертає увагу на цей новий ринковий сегмент.
З розвитком ринку стейблкоїнів уряди різних країн та міжнародні організації почали впроваджувати політику для регулювання та контролю за випуском і використанням стейблкоїнів. У цій статті буде коротко викладено основні динаміки регулювання стейблкоїнів у провідних регіонах світу.
Сполучені Штати
Як один із основних ринків розвитку стейблкоїнів, регуляторна політика США є досить складною. Регуляторна структура стейблкоїнів у США головним чином реалізується кількома установами, такими як Міністерство фінансів, Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) та Комісія з торгових товарів і ф'ючерсів (CFTC).
SEC може розглядати деякі стейблкоїни як цінні папери, вимагаючи від них дотримання відповідних положень Закону про цінні папери. Управління контролю за валютою (OCC), яке підпорядковується Міністерству фінансів, раніше пропонувало дозволити національним банкам і федеральним асоціаціям заощаджень надавати послуги емітентам стейблкоїнів, але з суворим дотриманням вимог щодо боротьби з відмиванням грошей та комплаєнсу.
Наразі Конгрес США обговорює законодавчі пропозиції, такі як Закон про прозорість стейблкоїнів, намагаючись встановити єдину регуляторну структуру для стейблкоїнів. Незважаючи на те, що конкретна політика ще не була представлена, загальний регуляторний настрій, здається, є позитивним.
Європейський Союз
Регулювання стейблкоїнів у Європейському Союзі в основному базується на Регламенті про регулювання ринку криптоактивів (MiCA). MiCA поділяє стейблкоїни на два типи: токени, що базуються на активах (ART), та токени електронної валюти (EMT).
MiCA визначає відповідні регуляторні вимоги для цих двох типів стейблкоїнів. Суб'єкти, що випускають стейблкоїни, повинні отримати ліцензію від держави-члена ЄС та відповідати вимогам щодо капіталових резервів, розкриття інформації про прозорість тощо.
Гонконг
Гонконгське управління фінансових послуг та управління фінансами та казначейства 17 липня 2023 року опублікувало підсумок консультацій, в якому викладено основні положення майбутньої системи регулювання стейблкоїнів. Згідно з цією системою, компанії, які випускають або просувають法币 стейблкоїни на публіку в Гонконгу, повинні спочатку отримати ліцензію від управління фінансових послуг. Регуляторні вимоги охоплюють управління резервними активами, корпоративне управління, контроль ризиків, розкриття інформації, а також боротьбу з відмиванням грошей і фінансуванням тероризму.
Регулятор також запровадив програму "пісочниця" для емітентів стейблкоїнів, щоб обговорити запропоновані вимоги до регулювання з галуззю. Першими учасниками стали Jingdong Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, Yuan Coin Innovation Technology Limited, а також консорціум, до якого входять Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Animoca Brands Limited та Hong Kong Telecommunications Limited.
6 грудня 2023 року уряд Гонконгу опублікував у офіційному віснику проект Закону про стейблкоїни, метою якого є впровадження системи регулювання для емітентів фіатних стейблкоїнів у Гонконзі та подальше вдосконалення регуляторної рамки для діяльності з віртуальними активами.
Сінгапур
Згідно з новим законодавством Сінгапуру про платіжні послуги, стейблкоїни вважаються цифровими платіжними токенами, їх випуск та обіг потребують отримання дозволу від Управління грошового обігу Сінгапуру (MAS). MAS надає стартапам регуляторний пісочницю для тестування інноваційних бізнес-моделей, пов'язаних зі стейблкоїнами.
Японія
У червні 2022 року Японія внесла зміни до Закону про платіжні послуги (PSA), встановивши регуляторну структуру для випуску та торгівлі стейблкоїнами. Виправлений PSA повністю визначає стейблкоїни, що підтримуються державними валютами, як "електронні платіжні засоби" (EPI), які можуть використовуватися для оплати товарів та послуг.
Згідно з новими правилами, тільки три категорії установ можуть випускати стейблкоїни: банки, постачальники послуг переказу коштів та трестові компанії. Установи, які хочуть вести діяльність, пов'язану зі стейблкоїнами, повинні спочатку зареєструватися як постачальники послуг електронних платіжних інструментів (EPISP), щоб отримати необхідну ліцензію для надання послуг.
Бразилія
Голова Центрального банку Бразилії (BCB) Роберту Кампос Нето у жовтні 2023 року заявив, що планується регулювання стейблкоїнів та токенізації активів у 2024 році. У листопаді 2023 року BCB запропонував регуляторну пропозицію, яка рекомендує заборонити користувачам виводити стейблкоїни з централізованих бірж на самостійні гаманці. Проте, за повідомленнями, у грудні заступник директора фінансової системи BCB заявив, що якщо вдасться покращити прозорість угод та інші ключові питання, центральний банк може розглянути можливість скасування цієї заборони.
Висновок
З огляду на світову ситуацію, уряди країн активно вивчають найкращі практики регулювання стейблкоїнів. Чи то створення регуляторних пісочниць, чи розробка політики на основі різних характеристик стейблкоїнів, у майбутньому буде впроваджено все більше заходів з регулювання стейблкоїнів. Варто зазначити, що міжнародні платежі, здається, стають одним з найширше застосовуваних сценаріїв для стейблкоїнів, що також може стати основною областю уваги для майбутніх регуляторних політик.
З поступовим удосконаленням регуляторної рамки ринок стейблкоїнів має перспективи для більш здорового та сталого розвитку на основі відповідності, що принесе нові можливості та виклики для глобальної фінансової системи.