Доброго ранку GMX V2 в рамках програми Arbitrum STI

Нещодавно одна платформа для торгівлі безстроковими контрактами отримала короткострокову стимуляцію в 12 мільйонів ARB токенів у мережі Arbitrum. Ці кошти в основному використовуються для підтримки розвитку V2 версії платформи та спільного зростання екосистеми Arbitrum DeFi. У цій статті буде проаналізовано використання цих стимулюючих коштів та їх вплив на розвиток платформи.

Розподіл і використання стимулюючих коштів

Ці 12 мільйонів токенів ARB будуть розподілені протягом 12 тижнів, щотижня як один період. Фінансування в основному буде використано для кількох напрямків:

1. Стимулювання ліквідності безстрокових контрактів та спотів версії V2
2. Заохочення ліквідності до переходу з версії V1 на версію V2
3. Субсидування торгових витрат, зниження до середнього 0,02%
4. Спонсорство проектів, що розробляються на версії V2

За допомогою цих заходів платформа має на меті підвищити ефективність використання коштів, зміцнити загальну конкурентоспроможність та конкурувати із централізованими біржами, зберігаючи свої переваги.

Стан розвитку платформи

Через 10 днів після впровадження програми стимулювання ситуація на платформі виглядає наступним чином:

1. Зміна ліквідності:

   • Загальна ліквідність (V1+V2) зросла на 6.45%
   • V1 ліквідність зменшилася на 9%
   • V2 зростання ліквідності 69.5%

2. Невиконані угоди: коливання від 152 мільйонів доларів до 137 мільйонів доларів, значного зростання не спостерігається

3. Обсяг торгів: значні коливання, максимальний денний обсяг торгів досяг 5,55 мільярда доларів

Слід зазначити, що зростання ліквідності версії V2 відбулося переважно протягом перших двох днів початку стимулювання, після чого зростання стало припинятися.

! Нова ситуація GMX V2: зростання ліквідності та довго-короткий дисбаланс пулу GM під впливом програми Arbitrum STIP

Проблема дисбалансу між довгими та короткими позиціями

Версія V1 має серйозну проблему дисбалансу між покупцями та продавцями, незакриті довгі позиції у 30 разів перевищують короткі. Версія V2, хоча і намагається вирішити цю проблему шляхом коригування зборів, однак ефект не є помітним:

• Загалом, обсяг незакритих довгих позицій V2 становить 51,66 мільйона доларів, а коротких - 28,67 мільйона доларів, все ще існує значна різниця.
• Частина активів (як-от SOL, DOGE, XRP) досягла верхньої межі довгих позицій, співвідношення довгих і коротких позицій серйозно порушене.

Наприклад, у парі XRP/USD, хоча ведення коротких позицій може принести вищі доходи від фінансування, через різні фактори не вдалося досягти очікуваного балансу між довгими і короткими позиціями.

Резюме

Програма стимулювання Arbitrum дійсно сприяла короткостроковому зростанню ліквідності версії V2 платформи, але динаміка зростання не змогла зберегтися. Обсяги відкритих позицій та торгівлі не показали суттєвого зростання, що, можливо, більше під впливом коливань ринку. Крім того, версія V2 все ще стикається з проблемою дисбалансу між довгими та короткими позиціями, особливо для деяких активів з високою волатильністю, що може створювати високі ризики для постачальників ліквідності.