Відмінності між видобутком Біткойн та видобутком золота та перспективи розвитку
Золото та Біткойн часто порівнюються як рідкісні позасуверенні активи. Хоча інвестиційні кейси їх використання як інструментів зберігання вартості широко обговорюються, порівняння на рівні виробництва залишається відносно рідким. Обидва ці активи залежать від видобутку для введення нових постачань, один із яких фізичний, а інший - цифровий. Обидві галузі мають циклічний характер, є капіталомісткими та тісно пов'язані з енергетичними ринками.
Проте механізм видобутку Біткойн та його стимули мають незначні, але важливі відмінності від видобутку золота, які в кінцевому підсумку матимуть значний вплив на економічну структуру та стратегічне розташування учасників галузі.
Джерело рідкості активів
Золотодобування – це давнє ремесло, що передбачає видобуток та очищення металу з-під землі. Це вимагає пошуку відповідних родовищ, отримання ліцензій та прав на використання землі, а також використання важкої техніки для видобутку руди з-під землі, після чого метал відокремлюється за допомогою хімічної обробки.
У порівнянні з цим, видобуток Біткойн потребує повторних обчислювальних процесів, щоб у змагальному форматі вирішити партії транзакцій Біткойн та отримати нововипущені Біткойни та комісії за транзакції. Цей процес називається доказом роботи і вимагає закупівлі місця для монтажу, електроенергії та спеціалізованого обладнання (ASIC) для ефективного виконання обчислень, а потім через інтернет-з'єднання результати транслюються в мережу Біткойн.
У цих двох системах видобуток є невід'ємно високовартісним процесом, який підтримує рідкість кожного активу: рідкість Біткойна підтримується кодом і конкуренцією; рідкість золота визначається фізичним і геологічним розташуванням.
Особливості економічної моделі видобутку Біткойн
На відміну від більш передбачуваної економічної моделі золотодобувної промисловості, видобуток Біткойнів є більш динамічним і непередбачуваним. Доходи компаній з видобутку Біткойнів залежать не лише від коливань ринкової ціни Біткойна, а й від їх частки в глобальному хешрейті. Це означає, що навіть якщо одна видобувна операція залишається незмінною, якщо інші майнери активніше розширюють бізнес, їх відносна продуктивність може зменшитися.
Важливою статтею витрат для компаній, що займаються видобутком Біткойна, є амортизація обладнання ASIC. Оскільки ефективність чіпів у цих Біткойн-майнерах швидко зростає, компанії часто змушені оновлювати обладнання до того, як воно фізично зношиться, щоб зберегти конкурентоспроможність. Це призводить до того, що амортизація відбувається на часовій осі технологічного прогресу, а не на основі фізичного зношення обладнання.
Іншим викликом, з яким стикаються Біткойн-майнери, є необхідність постійно реінвестувати в придбання нового обладнання для підтримки рівня виробництва, що професіонали називають "ASIC-хом'ячкове колесо".
Однак, у біткойн-майнерів є одна помітна перевага в порівнянні з золотими майнерами, а саме структура доходів. Окрім прибутку від видобутку нерозподілених запасів, біткойн-майнери також можуть отримувати дохід від комісій за транзакції. Це забезпечує майнерам джерело доходів від випущених запасів, оскільки біткойн наближається до граничного запасу в 21 мільйон, комісії за транзакції ставатимуть все важливішими.
Крім того, довгостроковою перевагою видобутку Біткойн є можливість повторного використання тепла, що виробляється під час операцій. Це тепло може бути захоплене і використане для інших цілей, таких як промислові процеси, теплицьке сільське господарство або житлове та регіональне опалення, що відкриває нові джерела доходу для майнерів.
Порівняння впливу на навколишнє середовище
Золота промисловість в основному є ресурсною, залишаючи стійкі фізичні сліди, такі як вирубка лісів, забруднення води, відходи та руйнування екосистем. На відміну від цього, видобуток Біткойнів повністю залежить від електрики і не передбачає фізичного видобутку. Це створює можливості для інтеграції з місцевою інфраструктурою. Оскільки майнінг має ліквідність і можливість перерви, він може виступати в ролі стабілізатора електромережі та монетизувати енергетичні ресурси, які зазвичай втрачаються або ізольовані.
Біткойн-майнінг також демонструє потенціал бути субсидією для чистої енергії і може слугувати способом підтвердження підключення до електричної мережі. Спільно з відновлювальними джерелами енергії або ядерними електростанціями, майнери можуть покращити економічність проекту до підключення до електромережі.
Слід зазначити, що викиди вуглецю від Біткойна в середньому є нижчими і більш прозорими. Можна стверджувати, що Біткойн є навіть необхідним у процесі плавного переходу до енергетичних мереж, що в основному базуються на відновлювальних джерелах енергії.
Інвестиційні характеристики
Ці дві галузі мають циклічний характер і чутливі до цін на свої виробничі активи. Але на відміну від золотих шахтарів, які зазвичай працюють за багаторічними графіками, Біткойн шахтарі можуть швидше коригувати масштаби операцій відповідно до ринкових умов. Це робить Біткойн-майнінг більш гнучким, але й більш волатильним.
Публічно торговані компанії з видобутку Біткойна зазвичай торгуються так, як акції технологічних компаній з високим бета-коефіцієнтом, що відображає їхню чутливість до цін на Біткойн і загального ризикового настрою. У порівнянні з цим, компанії з видобутку золота мають більш тривалу історію і зазвичай хеджують своє майбутнє виробництво, що може зменшити їхню чутливість до коливань цін на золото.
Способи формування капіталу також різняться. Золоті шахтарі зазвичай залучають капітал на основі оцінки запасів і довгострокового планування шахт. Біткойн-майнери, навпаки, часто є більш опортуністичними і в останні роки зазвичай залучають кошти через прямий або конвертований випуск акцій, щоб підтримати швидке оновлення апаратного забезпечення або розширення дата-центрів.
Інвестиційні можливості в майнінг Біткойн
Біткойн-майнінг представляє собою новий клас капіталомісткої інфраструктури, що поєднує інвестиційні можливості товарних циклів, енергетичних ринків та технологічних зрушень. Для інвесторів з довгостроковою інвестиційною перспективою його слід розглядати як унікальний, новий клас активів з особливими основами, особливо в контексті зростаючої важливості торгових витрат і розвитку енергетичних партнерств.
Як інвестиція, Біткойн-майнери не лише пропонують можливості інвестування в дефіцит, але й охоплюють зростання інфраструктури дата-центрів, енергетичних ринків та можливості монетизації обчислювальних потужностей.
Перспективи розвитку Біткойн-майнінгу
Загалом, більшість потенційних макроекономічних сценаріїв все ще сприятливі для Біткойна. Введення взаємних тарифів може призвести до зростання інфляції в США та їхніх торгових партнерах. Торгові партнери США можуть стикатися зі зростанням інфляції, одночасно з тим, що їм потрібно вирішувати зниження темпів зростання. Ця динаміка може змусити їх вжити більш м’яку фінансову та монетарну політику, що зазвичай призводить до знецінення монет, що підвищує привабливість Біткойна як несуверенної, інфляційно-стійкої активи.
У США перспективи стають дедалі більш розмитими. Наразі дохідність 10-річних державних облігацій США знизилась нижче 4%, але потім знову зросла до 4,5%, зараз приблизно 4,3%. Це відображає сумніви щодо закриття базових угод, пошкодження репутації США та загрозу статусу долара як світової резервної валюти, при цьому непоступлива тарифна політика може ще більше сприяти зростанню інфляції.
Біткойн з "дня визволення" показав себе відносно краще порівняно з фондовим ринком. Ця стійкість підкреслює унікальні характеристики Біткойна: він є глобально торгованим, урядово нейтральним активом з фіксованою пропозицією, доступним цілодобово, без вихідних. Тому учасники ринку все більше усвідомлюють потенціал Біткойна як надійного інструменту зберігання вартості в довгостроковій перспективі.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
16 лайків
Нагородити
16
6
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
BlockImposter
· 10год тому
криптосвіт старожили, тільки зараз зрозуміли, що видобули лише 11% від усієї мережі, важко уявити майбутнє
Біткойн майнінг VS золотий майнінг нові інвестиційні можливості в цифрову еру
Відмінності між видобутком Біткойн та видобутком золота та перспективи розвитку
Золото та Біткойн часто порівнюються як рідкісні позасуверенні активи. Хоча інвестиційні кейси їх використання як інструментів зберігання вартості широко обговорюються, порівняння на рівні виробництва залишається відносно рідким. Обидва ці активи залежать від видобутку для введення нових постачань, один із яких фізичний, а інший - цифровий. Обидві галузі мають циклічний характер, є капіталомісткими та тісно пов'язані з енергетичними ринками.
Проте механізм видобутку Біткойн та його стимули мають незначні, але важливі відмінності від видобутку золота, які в кінцевому підсумку матимуть значний вплив на економічну структуру та стратегічне розташування учасників галузі.
Джерело рідкості активів
Золотодобування – це давнє ремесло, що передбачає видобуток та очищення металу з-під землі. Це вимагає пошуку відповідних родовищ, отримання ліцензій та прав на використання землі, а також використання важкої техніки для видобутку руди з-під землі, після чого метал відокремлюється за допомогою хімічної обробки.
У порівнянні з цим, видобуток Біткойн потребує повторних обчислювальних процесів, щоб у змагальному форматі вирішити партії транзакцій Біткойн та отримати нововипущені Біткойни та комісії за транзакції. Цей процес називається доказом роботи і вимагає закупівлі місця для монтажу, електроенергії та спеціалізованого обладнання (ASIC) для ефективного виконання обчислень, а потім через інтернет-з'єднання результати транслюються в мережу Біткойн.
У цих двох системах видобуток є невід'ємно високовартісним процесом, який підтримує рідкість кожного активу: рідкість Біткойна підтримується кодом і конкуренцією; рідкість золота визначається фізичним і геологічним розташуванням.
Особливості економічної моделі видобутку Біткойн
На відміну від більш передбачуваної економічної моделі золотодобувної промисловості, видобуток Біткойнів є більш динамічним і непередбачуваним. Доходи компаній з видобутку Біткойнів залежать не лише від коливань ринкової ціни Біткойна, а й від їх частки в глобальному хешрейті. Це означає, що навіть якщо одна видобувна операція залишається незмінною, якщо інші майнери активніше розширюють бізнес, їх відносна продуктивність може зменшитися.
Важливою статтею витрат для компаній, що займаються видобутком Біткойна, є амортизація обладнання ASIC. Оскільки ефективність чіпів у цих Біткойн-майнерах швидко зростає, компанії часто змушені оновлювати обладнання до того, як воно фізично зношиться, щоб зберегти конкурентоспроможність. Це призводить до того, що амортизація відбувається на часовій осі технологічного прогресу, а не на основі фізичного зношення обладнання.
Іншим викликом, з яким стикаються Біткойн-майнери, є необхідність постійно реінвестувати в придбання нового обладнання для підтримки рівня виробництва, що професіонали називають "ASIC-хом'ячкове колесо".
Однак, у біткойн-майнерів є одна помітна перевага в порівнянні з золотими майнерами, а саме структура доходів. Окрім прибутку від видобутку нерозподілених запасів, біткойн-майнери також можуть отримувати дохід від комісій за транзакції. Це забезпечує майнерам джерело доходів від випущених запасів, оскільки біткойн наближається до граничного запасу в 21 мільйон, комісії за транзакції ставатимуть все важливішими.
Крім того, довгостроковою перевагою видобутку Біткойн є можливість повторного використання тепла, що виробляється під час операцій. Це тепло може бути захоплене і використане для інших цілей, таких як промислові процеси, теплицьке сільське господарство або житлове та регіональне опалення, що відкриває нові джерела доходу для майнерів.
Порівняння впливу на навколишнє середовище
Золота промисловість в основному є ресурсною, залишаючи стійкі фізичні сліди, такі як вирубка лісів, забруднення води, відходи та руйнування екосистем. На відміну від цього, видобуток Біткойнів повністю залежить від електрики і не передбачає фізичного видобутку. Це створює можливості для інтеграції з місцевою інфраструктурою. Оскільки майнінг має ліквідність і можливість перерви, він може виступати в ролі стабілізатора електромережі та монетизувати енергетичні ресурси, які зазвичай втрачаються або ізольовані.
Біткойн-майнінг також демонструє потенціал бути субсидією для чистої енергії і може слугувати способом підтвердження підключення до електричної мережі. Спільно з відновлювальними джерелами енергії або ядерними електростанціями, майнери можуть покращити економічність проекту до підключення до електромережі.
Слід зазначити, що викиди вуглецю від Біткойна в середньому є нижчими і більш прозорими. Можна стверджувати, що Біткойн є навіть необхідним у процесі плавного переходу до енергетичних мереж, що в основному базуються на відновлювальних джерелах енергії.
Інвестиційні характеристики
Ці дві галузі мають циклічний характер і чутливі до цін на свої виробничі активи. Але на відміну від золотих шахтарів, які зазвичай працюють за багаторічними графіками, Біткойн шахтарі можуть швидше коригувати масштаби операцій відповідно до ринкових умов. Це робить Біткойн-майнінг більш гнучким, але й більш волатильним.
Публічно торговані компанії з видобутку Біткойна зазвичай торгуються так, як акції технологічних компаній з високим бета-коефіцієнтом, що відображає їхню чутливість до цін на Біткойн і загального ризикового настрою. У порівнянні з цим, компанії з видобутку золота мають більш тривалу історію і зазвичай хеджують своє майбутнє виробництво, що може зменшити їхню чутливість до коливань цін на золото.
Способи формування капіталу також різняться. Золоті шахтарі зазвичай залучають капітал на основі оцінки запасів і довгострокового планування шахт. Біткойн-майнери, навпаки, часто є більш опортуністичними і в останні роки зазвичай залучають кошти через прямий або конвертований випуск акцій, щоб підтримати швидке оновлення апаратного забезпечення або розширення дата-центрів.
Інвестиційні можливості в майнінг Біткойн
Біткойн-майнінг представляє собою новий клас капіталомісткої інфраструктури, що поєднує інвестиційні можливості товарних циклів, енергетичних ринків та технологічних зрушень. Для інвесторів з довгостроковою інвестиційною перспективою його слід розглядати як унікальний, новий клас активів з особливими основами, особливо в контексті зростаючої важливості торгових витрат і розвитку енергетичних партнерств.
Як інвестиція, Біткойн-майнери не лише пропонують можливості інвестування в дефіцит, але й охоплюють зростання інфраструктури дата-центрів, енергетичних ринків та можливості монетизації обчислювальних потужностей.
Перспективи розвитку Біткойн-майнінгу
Загалом, більшість потенційних макроекономічних сценаріїв все ще сприятливі для Біткойна. Введення взаємних тарифів може призвести до зростання інфляції в США та їхніх торгових партнерах. Торгові партнери США можуть стикатися зі зростанням інфляції, одночасно з тим, що їм потрібно вирішувати зниження темпів зростання. Ця динаміка може змусити їх вжити більш м’яку фінансову та монетарну політику, що зазвичай призводить до знецінення монет, що підвищує привабливість Біткойна як несуверенної, інфляційно-стійкої активи.
У США перспективи стають дедалі більш розмитими. Наразі дохідність 10-річних державних облігацій США знизилась нижче 4%, але потім знову зросла до 4,5%, зараз приблизно 4,3%. Це відображає сумніви щодо закриття базових угод, пошкодження репутації США та загрозу статусу долара як світової резервної валюти, при цьому непоступлива тарифна політика може ще більше сприяти зростанню інфляції.
Біткойн з "дня визволення" показав себе відносно краще порівняно з фондовим ринком. Ця стійкість підкреслює унікальні характеристики Біткойна: він є глобально торгованим, урядово нейтральним активом з фіксованою пропозицією, доступним цілодобово, без вихідних. Тому учасники ринку все більше усвідомлюють потенціал Біткойна як надійного інструменту зберігання вартості в довгостроковій перспективі.