Розблокування потенціалу Біткойн: нова парадигма ліквідності на трильйонному рівні

Біткойн як найбільший і найякісніший "фонд" в крипто-світі, його потенціал ще не був повністю реалізований. З появою інноваційних проектів, Біткойн перетворюється з простого цифрового сховища вартості на більш активний фінансовий інструмент.

Нещодавно найбільший у біткойн-екосистемі ланцюговий кредитний протокол завершив важливий раунд фінансування. Це знаменує собою те, що біткойн як ліквідний актив та базовий актив поступово розширюється до більш різноманітних структурованих дохідних сценаріїв на ланцюгу, формуючи унікальну екосистему BTCFi.

З точки зору сталого розвитку, якщо вдасться активізувати сплячі Біткойн активи та створити ефективну та безпечну мережу ліквідності, це відкриє глобальні можливості DeFi для активів на трильйон доларів.

Випуск ліквідності Біткойна: практики в галузі

Дані показують, що станом на 9 січня 2025 року загальна заблокована вартість на ланцюзі Ефіріуму перевищила 64 мільярди доларів, що на майже 180% більше, ніж у січні 2023 року. У той же час, незважаючи на те, що ринкова капіталізація та зростання цін на Біткойн перевищують Ефіріум, темпи розвитку його ланцюгової екосистеми все ще відстають від Ефіріуму.

Слід зазначити, що якщо ліквідність Біткойна зможе бути вивільнена на 10%, це створить приблизно 180 мільярдів доларів ринку. Якщо досягти подібного до TVL-коефіцієнта ефіріума (приблизно 16%), ще більш ймовірно, що буде вивільнено приблизно 300 мільярдів доларів ліквідності. Це має потенціал сприяти вибуховому зростанню екосистеми BTCFi, навіть є потенціал перевершити EVM-мережі, ставши найбільшою екосистемою фінансів на ланцюгу.

Деяка платформа ліквідності Біткойна стала найбільшим кредитним протоколом в екосистемі BTC, поступаючись лише DAI та lisUSD. Це створило рекорд для кредитного протоколу з найшвидшим зростанням TVL в історії DeFi. За повідомленнями, TVL цієї платформи перевищила 2 мільярди доларів, а випущена нею стабільна монета Біткойна через тиждень після запуску вже перевищила 500 мільйонів доларів за обсягом заморожених коштів.

Для власників BTC використання накопичених активів BTC є нагальною потребою, при цьому вони бажають зменшити ризик втрати основного капіталу, тому краще перетворити фіксовані активи на ліквідні активи, які легше управляти. Таким чином, на базі біткойна протоколи кредитування в блокчейні безумовно отримають важливі можливості.

На одній платформі застосовується фіксована ставка позики 8%, а Біткойн, що перебуває під заставою у професійних установ, надається для позики зі стабільними монетами без обмежень у постачанні. Це забезпечує більшу Ліквідність для власників BTC, дозволяючи їм брати участь у інших проектах екосистеми. Варто зазначити, що увага цієї платформи зосереджена на здоровому розвитку роздрібних інвесторів в рамках всієї екосистеми, а не лише на грі великих гравців. Кожен може долучитися, максимально використовуючи кредитне плечо в межах безпеки для підвищення прибутковості.

Вартість стабільної монети Біткойн

З точки зору стабільних монет, на блокчейні децентралізовані стабільні монети все ще здебільшого представляють собою боргові заставні позиції (CDP) стабільних монет. Найбільший обсяг має DAI від MakerDAO, за ним слідують інші, такі як liUSD, USDJ та ін.

CDP в основному є розширенням, що базується на сценаріях кредитування для використання стабільних монет, яке створює додатковий ліквідний торговий пул для «сплячих» активів. Екосистема певної платформи включає чотири основні бізнес-сегменти: прибуткові стабільні монети на основі застави Біткойн, кредитні протоколи на основі цієї стабільної монети, гібридна кредитна платформа, що з'єднує DeFi та CeFi, а також децентралізований кредитний протокол, що підтримує ставку BTC.

Це також пояснює, чому протоколи стейблкоїнів і протоколи кредитування легко проникають один в одного. Наприклад, Aave, який базується на кредитуванні, та MakerDAO взаємно запозичують один в одного: один випускає рідний стейблкоїн, а інший прискорює створення власних кредитних сценаріїв.

На цій основі, ліквідний ринок певної платформи, формуючи відносини "позики" з базовими активами, через ліквідний дизайн створює ринок стабільних монет і пропонує користувачам продукти з фіксованим доходом. Це не лише допомогло екосистемі Біткойн вирішити тривалу проблему стабільних монет, але й завдяки передовим технологіям досягнуто міжланкової сумісності, що дозволяє користувачам безперешкодно працювати зі стабільними монетами в кількох екосистемах DeFi, опосередковано перенісши ліквідність екосистеми Біткойн на інші ланцюги.

Протягом тривалого часу більшість BTC перебували в стані простою. Через відносну безпеку в порівнянні з іншими альткоїнами багато досвідчених інвесторів або максималістів Біткойна не мають мотивації та бажання ризикувати, переводячи їх у екосистеми, такі як Ефір, що призвело до того, що більшість BTC тривалий час залишалися в сплячому стані, а масштаб BTCFi залишався незмінним.

Стабільна монета певної платформи відіграла важливу роль у цьому процесі. З одного боку, вона доповнила відсутню DeFi інфраструктуру в екосистемі Біткойн (протоколи кредитування); з іншого боку, завдяки перевагам CeDeFi платформ кредитування, дозволяє користувачам використовувати стабільні монети для отримання USDT від централізованих фінансових постачальників ліквідності, вирішуючи проблему прив'язки.

Це забезпечує Біткойн-мережу основною структурою, яка дозволяє ефективно використовувати активи та активувати сплячі BTC, що дозволяє більшій кількості власників BTC безпечно брати участь у ліквідних заходах на ланцюгу, спокійно поміщаючи великі обсяги сплячих BTC у DeFi ліквідні пулі для обміну або отримання прибутку.

Висновок

Можна передбачити, що з поступовим виходом біткойн-активів з сплячого стану, BTCFi, ймовірно, стане новим напрямком DeFi-активів обсягом до кількох сотень мільярдів доларів, ставши ключовим важелем для побудови процвітаючої екосистеми на блокчейні.

Якась платформа за короткий час стала лідером у кредитуванні в сегменті BTCFi, що також зміцнює віру в величезний потенціал BTCFi в майбутньому. Створивши різноманітні фінансові продукти і DeFi-сценарії на основі Біткойн, вона має можливість переосмислити роль Біткойн у всесвітньому DeFi.

Чи зможе глибока інтеграція BTC у сфері DeFi досягти ключової точки повороту, варто очікувати.