Аномальні сигнали ринку та перші ознаки Ліквідності
Огляд ринку
Цього тижня на фінансових ринках спостерігалося кілька аномальних сигналів:
Три вбивства акцій, облігацій та валют: Індекс S&P значно коливався, зріс на 5%, дохідність 10-річних американських облігацій різко зросла до 4,47%, а індекс долара впав нижче позначки 100.
Диверсифікація активів безпеки: золото перевищило 3200 доларів США за унцію, єна та швейцарський франк зміцнилися, позиція долара як активу безпеки похитнулася.
Економічні дані вказують на ранні ознаки стагфляції:
Зниження CPI зумовлено переважно зниженням цін на бензин, але основна інфляція ( житло + продукти харчування ) залишається впертою.
PPI в порівнянні з попереднім місяцем -0.4%, що відображає одночасне зменшення попиту та жорсткість витрат.
Поточні дані не відображають вплив нових мит, ринок зазнає песимістичних очікувань.
Ліквідність危机初显:
Обвал довгострокових американських облігацій спричинив зменшення вартості застави, хедж-фонди змушені продавати, доходність знову зростає.
Різниця між BGCR та SOFR розширюється, що відображає різке зростання вартості фінансування застави, Ліквідність стає більш диференційованою.
Політика та зовнішні ризики:
Мита на Китай зросли до 145%, Китай відповів 125%, торгова війна частково послабилася, але довгострокові ризики не зникли.
У 2025 році термін дії майже 9 трильйонів доларів США державних облігацій закінчується, а продаж іноземними держателями може посилити ліквідність.
Капітал переходить до неамериканських активів-убежищ ( золото, єна, швейцарський франк ).
Довгі американські облігації та високодохідні акціонерні активи стикаються з ризиком розпродажу.
Ключові моніторингові показники:
Ліквідність американських облігацій(10-річна дохідність перевищить 5%)
Зміни в китайському володінні боргом
Інтервенція Японського центрального банку на валютному ринку
Високий дохід від облігаційний спред
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Доходність американських облігацій стрімко зросла до 4,47%, активи-убежища диференціюються, Ліквідність тисне.
Аномальні сигнали ринку та перші ознаки Ліквідності
Огляд ринку
Цього тижня на фінансових ринках спостерігалося кілька аномальних сигналів:
Три вбивства акцій, облігацій та валют: Індекс S&P значно коливався, зріс на 5%, дохідність 10-річних американських облігацій різко зросла до 4,47%, а індекс долара впав нижче позначки 100.
Диверсифікація активів безпеки: золото перевищило 3200 доларів США за унцію, єна та швейцарський франк зміцнилися, позиція долара як активу безпеки похитнулася.
Економічні дані вказують на ранні ознаки стагфляції:
Зниження CPI зумовлено переважно зниженням цін на бензин, але основна інфляція ( житло + продукти харчування ) залишається впертою.
PPI в порівнянні з попереднім місяцем -0.4%, що відображає одночасне зменшення попиту та жорсткість витрат.
Поточні дані не відображають вплив нових мит, ринок зазнає песимістичних очікувань.
Ліквідність危机初显:
Обвал довгострокових американських облігацій спричинив зменшення вартості застави, хедж-фонди змушені продавати, доходність знову зростає.
Різниця між BGCR та SOFR розширюється, що відображає різке зростання вартості фінансування застави, Ліквідність стає більш диференційованою.
Політика та зовнішні ризики:
Мита на Китай зросли до 145%, Китай відповів 125%, торгова війна частково послабилася, але довгострокові ризики не зникли.
У 2025 році термін дії майже 9 трильйонів доларів США державних облігацій закінчується, а продаж іноземними держателями може посилити ліквідність.
! [Macro Weekly┃4 Alpha] Кошти висилають зі Сполучених Штатів? Який сигнал дає розпродаж облігацій?
Прогноз на наступний тиждень
Ринок або переходить на оборонну логіку:
Капітал переходить до неамериканських активів-убежищ ( золото, єна, швейцарський франк ).
Довгі американські облігації та високодохідні акціонерні активи стикаються з ризиком розпродажу.
Ключові моніторингові показники: