Цей звіт написав Tiger Research, в якому аналізується, як Stable, що спеціалізується на USDT, сприяє масовому прийняттю стейблкоїнів через P2P перекази з нульовою комісією за газ та розрахунок за частки секунди.
Підсумки
Stable позиціонує себе як «Троянський кінь» на ринку стейблкоїнів, прагнучи досягти масового впровадження через інфраструктуру, зосереджену на USDT.
Він пропонує безкоштовні перекази USDT, розрахунок за підсекунди та спрощений інтерфейс для усунення таких ключових перешкод, як високі витрати, повільна швидкість транзакцій та складність користувацьких операцій.
Очікуваний план полягає в залученні користувачів за допомогою безкоштовних, безперешкодних послуг переказу, а потім розширення до платіжних, децентралізованих фінансових (DeFi) послуг та співпраці з установами.
1、стейблкоїн：входження на ринок "Троянський кінь"
!
стейблкоїн тихо увійшов у ринок криптовалют, як "троянський кінь".
стейблкоїн нині став домінуючою силою в екосистемі. Спочатку їх в основному розглядали як інструмент для зниження волатильності. З часом стейблкоїн еволюціонували в ключову складову ринкової інфраструктури.
Ринок стейблкоїнів, що базується на USDT, має обсяги обігу понад 150 мільярдів доларів, кількість користувачів перевищує 350 мільйонів, а обсяги торгівлі навіть перевищують Visa. Обсяги обігу перевищують 150 мільярдів доларів, а кількість користувачів перевищує 350 мільйонів.
Їхній розвиток відображає міст між традиційними фінансами та цифровими фінансами. У централізованих біржах вони є основним засобом обміну між фіатною валютою та криптовалютами. У сфері децентралізованих фінансів (DeFi) вони є базовими активами, що забезпечують ліквідність і кредитування. Щодо міжнародних переказів, вони забезпечують швидший і економічніший варіант, ніж традиційні банки.
Зміна ринкової поведінки привертає увагу. Ранні криптовалютні торги залежали від прямого обміну токенів, таких як BTC/ETH або BNB/ETH, де вартість оцінювалася в біткоїнах. Сьогодні пари торгів, такі як BTC/USDT та ETH/USDT, домінують. Прибутки децентралізованих фінансів (DeFi) зазвичай оцінюються в USDT. У деяких регіонах Південно-Східної Азії та Латинської Америки USDT все частіше використовується для прямих платежів, замінюючи фізичні долари.
Ринок колись покладався на коливання оцінки токенів, сьогодні стейблкоїни стали універсальним обліковим одиницею.
Вони спочатку були введені через попит, а тепер стали центральною віссю екосистеми криптовалют.
2、Зростаюча тінь: обмеження нових інфраструктур
Швидка експансія також виявила структурні вразливості. Поточна інфраструктура стейблкоїнів стикається з трьома ключовими обмеженнями.
!
1. Непередбачувані високі комісії за транзакції
стейблкоїн працює в кількох Блокчейн-мережах, але коли мережа переповнена, комісії різко зростають, що робить малі транзакції непрактичними. У деяких випадках відправлення 10 USD може обійтися в 20 USD комісії. Це підриває основне призначення стейблкоїн як засобу щоденних платежів.
2. Розрахунок часу повільний
На Ефірі підтвердження транзакцій зі стейблкоїнами може зайняти кілька хвилин або навіть більше, залежно від стану мережі. Для таких випадків, як онлайн-розрахунок або роздрібна торгівля, миттєвий розрахунок є вкрай важливим, і така затримка є неприйнятною.
3. Складний користувацький досвід
Управління витратами на Gas, гаманцями та приватними ключами досі має високий поріг входження для звичайних користувачів. Для споживачів, які звикли до простих інтерфейсів оплати, таких як Paypal, поточний спосіб використання стейблкоїнів все ще є занадто складним.
Ці обмеження в інфраструктурі є суттєвими перешкодами для наступного етапу поширення стейблкоїнів. Іронічно, що в екосистемі криптовалют стейблкоїни вже стали фактичним базовим активом, але для звичайних користувачів їх повсякденне використання все ще залишається дуже низьким.
стейблкоїн вже виконав свою первісну роль «Троянського коня», принісши стабільність на нестабільний ринок та зайнявши центральне місце в екосистемі.
Наступним викликом є прорив у сфері криптовалют, вихід на традиційний фінансовий ринок та основні споживчі платежі. Для досягнення цієї мети необхідно кардинально вирішити поточні технічні обмеження, для цього потрібна нова стратегія "Троянського коня".
3、стейбл：новий "Троянський кінь"
Створення нових "Троянських коней" для ринку не потребує винаходу нового стейблкоїна. Стейблкоїн є лише інструментом, прив'язаним до долара США. Наступний "Троянський кінь" - це спеціалізована інфраструктура, розроблена для існуючих стейблкоїнів (особливо тих, які вже займають домінуючі позиції на ринку).
!
Це те місце, де Stable проявляє свої можливості.** На відміну від універсальних Блокчейн, Stable створено спеціально для USDT.** Він не підтримує одночасно USDT та інші монети, а є спеціальною високошвидкісною мережею для торгівлі USDT.
!
Місія Stable має три аспекти:
Скасування комісії за P2P USDT перекази: Повне скасування комісії за P2P USDT перекази, що вирішує неефективну проблему, коли навіть перекази в 10 USD можуть призводити до надмірних комісій у існуючій мережі.
Реалізація розрахунків за підсумками менш ніж за секунду: всі угоди завершуються протягом однієї секунди, усуваючи звичайний час очікування в фізичних та онлайн-розрахунках.
Спрощений користувацький досвід: приховати розрахунок комісії та управління гаманцем, реалізуючи інтуїтивно зрозумілі дії без технічного навантаження.
Ключовим є те, що ці покращення взаємопов'язані. Скасування комісійних спростило досвід користувачів, а швидша обробка транзакцій підвищила їхню практичність у реальному бізнесі. Ці чинники спільно заклали основу для розширення стейблкоїнів з екосистеми криптовалют до основного ринку платежів.
Візія Stable полягає не лише в тому, щоб стати ще одним Блокчейн, а в тому, щоб стати основою інфраструктури, що підтримує екосистему USDT вартістю 160 мільярдів доларів.
Вона спрямована на вирішення структурних обмежень існуючої інфраструктури стейблкоїнів, включаючи непередбачувані витрати, повільну швидкість розрахунків та складний інтерфейс користувача. Цей підхід позбавляє фрагментованої моделі, в якій кожен блокчейн незалежно підтримує USDT, і переходить до єдиного середовища, оптимізованого для роботи з USDT.
4、Як працює архітектура стейблкоїнів
!
Щоб забезпечити реалізацію основного бачення Stable, кілька технічних елементів повинні узгоджено працювати. Stable наразі все ще перебуває на етапі тестової мережі, команда готується до офіційного запуску. Його очікувана архітектура чітко демонструє структуру роботи системи.
4.1 Безкоштовний USDT0 переказ: EIP-7702 та абстракція рахунку
Стабільна мережа працює з двома типами монет.
USDT0 представляє USDT, що імплементоване з зовнішньої мережі через крос-чейн міст. gasUSDT – це токен для оплати мережевих зборів, який має курс 1:1 з USDT0 і використовується лише для торгових витрат. Обидва можуть бути обміняні 1:1 на фактичний USDT.
Для реалізації P2P переказів без комісій, Stable використовує EIP-7702 та технологію абстракції облікових записів. Його ключова перевага полягає в тому, що користувачам потрібно лише володіти USDT0 для здійснення всіх транзакцій.
!
У сучасній системі Блокчейн існує два незалежних типи рахунків:
Зовнішній володіє рахунок (EOA): стандартний гаманець (наприклад, MetaMask), контрольований приватним ключем, здатний підписувати транзакції, але з обмеженими функціями.
Контрактний рахунок (CA): може виконувати складну логіку, але не може самостійно ініціювати транзакції.
Абстракція рахунків об'єднує ці типи рахунків, що дозволяє стандартним гаманцям мати функціональність смарт-контрактів. Це дозволяє користувачам вказувати, наприклад, "оплачувати комісію за допомогою USDT" або "запитувати звільнення від комісії".
Перший стандарт, що вирішує цю проблему, - це ERC-4337. Він вимагає створення нового розумного гаманця та перенесення коштів з існуючого гаманця, що може призвести до помилок користувача під час операцій.
Раніші методи: створення нового розумного гаманця → переказ коштів з наявного гаманця → використання нової адреси
EIP-7702: зберегти існуючий гаманець → додати функцію смарт-контракту → зберегти таку ж адресу
EIP-7702 дозволяє активувати розумні функції на існуючих адресах гаманців без необхідності переміщення коштів, таким чином усуваючи етап міграції. Користувачі можуть продовжувати використовувати свій існуючий гаманець MetaMask та додавати розумні функції.
У Stable всі гаманці нативно підтримують EIP-7702, що дозволяє реалізувати функціональність смарт-гаманців без додаткових налаштувань. Це включає в себе такі функції, як спонсорування комісій за транзакції, які доступні безпосередньо в існуючих гаманцях.
!
Приклад:
Райан відправляє Джей 100 USDT через MetaMask.
Гаманці, що підтримують EIP-7702, запитують звільнення від комісії
Витрати несе платник.
Баланс Рая зменшився на 100 USDT0, а Джей отримав усю суму.
Не потрібно сплачувати комісії, Райан не потрібно тримати або розраховувати витрати, подібно до переказу через PayPal. Це усуває необхідність окремого утримання комісій або ручного розрахунку витрат.
4.2. Фінальність транзакцій в субсекундному режимі
Stable використовує алгоритм консенсусу StableBFT, який генерує блок приблизно кожні 0,7 секунди та остаточно підтверджує транзакцію після одного підтвердження. Це усуває багато поширених етапів "очікування" в транзакціях Блокчейн, надаючи досвід, схожий на миттєве підтвердження в платіжному терміналі.
Щоб подальше підвищити швидкість, Stable розробляє технологію паралельної обробки Block-STM, яка може одночасно виконувати незалежні транзакції, які становлять приблизно 60% до 80% активності мережі. Цей підхід подібний до налаштування кількох кас у магазині, щоб зменшити час очікування.
У довгостроковій перспективі, Stable планує оновлення до механізму консенсусу на базі Autobahn DAG. Ця структура дозволяє одночасно висувати кілька блоків і відокремлює поширення даних від їх сортування, що зменшує вузькі місця. Внутрішні тестування зафіксували обсяг обробки транзакцій до 200 тисяч на секунду, проте це все ще перебуває на стадії попереднього виробництва.
4.3. Спрощений досвід користувача
Стейбл усунув потребу в розрахунку комісій і управлінні окремими токенами комісій, при цьому зберігаючи сумісність з існуючим Ethereum. Це дозволяє користувачам продовжувати використовувати знайомі інструменти, такі як MetaMask і Etherscan, без додаткових витрат на навчання.
Окрім простих можливостей сумісності, ці інструменти також мають функції, оптимізовані для USDT, що забезпечує їх більш плавну роботу: MetaMask підтримує перекази USDT0 без сплати комісії, тоді як Etherscan демонструє записи транзакцій USDT у більш інтуїтивному форматі.
Це схоже на те, як оновлюючи до нового смартфона, ви зберігаєте всі існуючі додатки. Користувачі зберігають знайоме середовище, але отримують розширені функції.
Крім того, USDT з інших мереж можна безшовно імпортувати через існуючий кросчейн-міст LayerZero. USDT0 використовує стандарт OFT (кросчейн універсальної монети) від LayerZero, що усуває складність традиційного мосту. У традиційній моделі кожна мережа підтримує окрему версію USDT, що призводить до розподілу ліквідності.
Завдяки стандарту OFT, функція одного USDT0 в усіх мережах є абсолютно ідентичною. Незалежно від того, чи він перенесений з Ethereum, чи з Arbitrum, в результаті створюється однаковий токен USDT0, що усуває фрагментацію ліквідності та спрощує переміщення активів.
Заплановані проекти розробки включають стабільну доменну систему (Stable Name System), яка замінить складні адреси гаманців на зрозумілі для людини імена, що ще більше підвищить зручність використання. Подібно до електронних адрес, користувачі можуть надсилати кошти на ідентифікатори, такі як "ryan.stable" або "jay.stable". Хоча система все ще на стадії планування, її впровадження та популяризація можуть зайняти деякий час. Технічно очікується, що система використовуватиме структуру, подібну до послуг доменів Ethereum (ENS), і додасть функції, оптимізовані для транзакцій з USDT.
4.4. Додаткові технічні компоненти
Ця мережа також розробляє StableDB, спеціалізовану архітектуру бази даних, яка відокремлює подання стану від зберігання стану.
У більшості Блокчейн нові Блоки повинні спочатку бути повністю записані на диск, перш ніж наступний Блок може бути оброблений, а повільний запис на диск може призвести до затримок у обробці. StableDB усуває це вузьке місце, спочатку підтверджуючи результати виконання в пам'яті, а потім паралельно записуючи їх на диск.
Ця структура була вдосконалена за допомогою введення/виведення через файлову пам'ять (mmap), яка безпосередньо пов'язує файли, що зберігаються на диску, з пам'яттю операційної системи. Це дозволяє даним, до яких часто звертаються, читати та писати так, ніби вони знаходяться в пам'яті, обходячи повільніший доступ до диска, що значно підвищує швидкість обробки. Її ефект подібний до того, як у зайнятій ресторані співробітники спочатку швидко записують замовлення, а пізніше вводять його в систему точок продажу, щоб кухня могла негайно почати підготовку.
Для корпоративних клієнтів програма Stable запускає функцію «Гарантований блоковий простір» (Guaranteed Blockspace), яка є спеціально виділеною торговою ємністю, що забезпечує стабільну пропускну здатність незалежно від завантаженості мережі, подібно до смуги для автобусів на автомагістралі. Крім того, функція конфіденційних переказів також знаходиться в розробці для приховування суми транзакції, при цьому все ще відповідаючи вимогам щодо боротьби з відмиванням грошей (AML) та KYC. Дивлячись у майбутнє, поточний виконавчий двигун, написаний на мові Go, буде замінений версією C++ під назвою StableVM++. Це оновлення забезпечить нижчий рівень контролю пам'яті та оптимізації продуктивності, з метою збільшення швидкості виконання до шести разів.
5、Розширення екосистеми стейблкоїн
Stable позиціонує себе як новий Троянський кінь.
Безкоштовні перекази USDT, розрахунок на рівні мілісекунд та спрощений досвід користувача є заходами для початкового стимулювання. Ця стратегія продажу за зниженими цінами має на меті сприяти масовому використанню. Як тільки буде створено базу користувачів, можна буде генерувати доходи за рахунок ряду супутніх послуг.
З цієї основи здається, що є три основні шляхи розширення.
!
5.1. Сцена перша: Розширення послуг та співпраці для установ
стейблкоїн може розширити свою екосистему шляхом розвитку послуг для установ і співпраці. Ключовим фактором є надання якісних послуг, таких як "гарантований блок простору", щоб забезпечити низькі витрати та високу надійність.
Ця стратегія є надзвичайно ефективною в міжнародному розрахунку підприємств. Використання стейблкоїнів замість традиційних міжнародних способів переказу може значно знизити час і витрати. Проте, у пікові періоди, такі як кінець місяця, швидкість обробки стає критично важливою. Спеціальний блок простору може забезпечити стабільну швидкість обробки, і підприємства готові платити додаткові кошти за цю надійність.
Така ж логіка застосовується й до співпраці у фінансових технологіях. Ремітенсні компанії, такі як Limitless і Wise, можуть забезпечити своїм клієнтам кращі послуги, інтегруючи інфраструктуру Stable. У свою чергу, Stable може стягувати комісії залежно від обсягу транзакцій.
Криптовалютні біржі також так. Використовуючи стейблкоїн для поповнення та виведення USDT, біржа отримала надійного партнера. Хоча особисті користувачі можуть безкоштовно користуватися цією послугою, її справжньою бізнес-метою є трейдери-інститути з високими обсягами торгів.
5.2. Сцена 2: Швидке зростання екосистеми послуг на Блокчейні
Безкоштовні перекази та висока швидкість передачі значно підвищать використання послуг на ланцюзі. Сьогодні на Ethereum навіть угода DeFi на суму 10 USD вимагає сплати високих комісій. А на Stable невеликі DeFi активності стають економічно доцільними.
Користувачі можуть надати ліквідність у 100 доларів або стейк за дуже низькою вартістю, що розширить базу користувачів DeFi. Stable отримуватиме комісії за виконання смарт-контрактів з цих діяльностей, а з ростом обсягу торгівлі його загальний масштаб також розшириться.
Однією з помітніших змін є поява нових послуг на базі блокчейн. Реальні мікроплатежі дозволять здійснювати прямі транзакції, такі як підписка на контент, покупка ігрових предметів і винагороди. Можливість пожертвувати 1 USD творцям на YouTube або заплатити 0.10 USD за окрему новинну статтю стала реальністю.
Якщо така екосистема малих платежів буде сформована, кількість транзакцій зросте експоненційно. Одинична плата може бути дуже маленькою, але загальний обсяг транзакцій досягне досить значного рівня.
5.3. Сцена три: Глибока інтеграція з реальною економікою
Найамбітніший сценарій полягає в тому, що стейблкоїн стане стандартним способом оплати в реальній економіці. У Південно-Східній Азії та Латинській Америці платіж USDT набирає популярності, але високі витрати та повільна швидкість обмежують використання стейблкоїнів.
Якщо стейблкоїн зможе вирішити ці проблеми, офлайн-бізнес може швидко змінитися. Оплата 2 долара за чашку кави в кафе В'єтнаму або купівля повсякденних товарів за USDT у магазині на Філіппінах можуть стати нормою.
Це кардинально змінить бізнес-модель Stable, перетворюючи її з блокчейн-мережі на постачальника глобальної платіжної інфраструктури. Вона зможе надавати торговцям платіжні термінали, а споживачам - цифрові гаманці, і стягувати комісії з обох сторін.
Збираючи мінімальну комісію з кожної транзакції USDT, яка проходить через стабільну мережу, він може встановити стабільну базу доходу під час зростання транзакцій.
Затримка впровадження цифрової валюти центрального банку (CBDC) також створює можливості. Якщо приватні стейблкоїни будуть зручнішими та доступнішими, ніж урядова цифрова валюта, користувачі природно оберуть перші.
6、Справжня стратегія Stable
Стратегія Stable чітка: залучити користувачів безкоштовними переказами USDT та зручним користувацьким досвідом. З розширенням екосистеми побудувати бізнес-моделі навколо різноманітних послуг, що виникають.
Одна транзакція може не приносити величезного доходу, але швидке зростання обсягу торгівлі може сформувати значний загальний обсяг. Це схоже на стратегію Amazon на початку, коли вони продавали книги майже за собівартістю, щоб залучити клієнтів, а потім отримували значний прибуток через хмарні послуги та рекламний бізнес.
Безкоштовний переказ – це лише приманка. Його справжня мета – стати центральним вузлом екосистеми USDT, щоб всі транзакції проходили через Stable. Як тільки утвориться мережевий ефект, користувачам буде важко перейти на інші платформи.
Врешті-решт, Stable здобув стабільну ринкову позицію. Ось у чому справжня сила нового "Троянського коня".
Посилання на оригінал
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Глибина аналізу Stable: новий тройовий кінь USDT в епоху стейблкоїнів
Цей звіт написав Tiger Research, в якому аналізується, як Stable, що спеціалізується на USDT, сприяє масовому прийняттю стейблкоїнів через P2P перекази з нульовою комісією за газ та розрахунок за частки секунди.
Підсумки
1、стейблкоїн：входження на ринок "Троянський кінь"
!
стейблкоїн тихо увійшов у ринок криптовалют, як "троянський кінь".
стейблкоїн нині став домінуючою силою в екосистемі. Спочатку їх в основному розглядали як інструмент для зниження волатильності. З часом стейблкоїн еволюціонували в ключову складову ринкової інфраструктури.
Ринок стейблкоїнів, що базується на USDT, має обсяги обігу понад 150 мільярдів доларів, кількість користувачів перевищує 350 мільйонів, а обсяги торгівлі навіть перевищують Visa. Обсяги обігу перевищують 150 мільярдів доларів, а кількість користувачів перевищує 350 мільйонів.
Їхній розвиток відображає міст між традиційними фінансами та цифровими фінансами. У централізованих біржах вони є основним засобом обміну між фіатною валютою та криптовалютами. У сфері децентралізованих фінансів (DeFi) вони є базовими активами, що забезпечують ліквідність і кредитування. Щодо міжнародних переказів, вони забезпечують швидший і економічніший варіант, ніж традиційні банки.
Зміна ринкової поведінки привертає увагу. Ранні криптовалютні торги залежали від прямого обміну токенів, таких як BTC/ETH або BNB/ETH, де вартість оцінювалася в біткоїнах. Сьогодні пари торгів, такі як BTC/USDT та ETH/USDT, домінують. Прибутки децентралізованих фінансів (DeFi) зазвичай оцінюються в USDT. У деяких регіонах Південно-Східної Азії та Латинської Америки USDT все частіше використовується для прямих платежів, замінюючи фізичні долари.
Ринок колись покладався на коливання оцінки токенів, сьогодні стейблкоїни стали універсальним обліковим одиницею.
Вони спочатку були введені через попит, а тепер стали центральною віссю екосистеми криптовалют.
2、Зростаюча тінь: обмеження нових інфраструктур
Швидка експансія також виявила структурні вразливості. Поточна інфраструктура стейблкоїнів стикається з трьома ключовими обмеженнями.
!
1. Непередбачувані високі комісії за транзакції
стейблкоїн працює в кількох Блокчейн-мережах, але коли мережа переповнена, комісії різко зростають, що робить малі транзакції непрактичними. У деяких випадках відправлення 10 USD може обійтися в 20 USD комісії. Це підриває основне призначення стейблкоїн як засобу щоденних платежів.
2. Розрахунок часу повільний
На Ефірі підтвердження транзакцій зі стейблкоїнами може зайняти кілька хвилин або навіть більше, залежно від стану мережі. Для таких випадків, як онлайн-розрахунок або роздрібна торгівля, миттєвий розрахунок є вкрай важливим, і така затримка є неприйнятною.
3. Складний користувацький досвід
Управління витратами на Gas, гаманцями та приватними ключами досі має високий поріг входження для звичайних користувачів. Для споживачів, які звикли до простих інтерфейсів оплати, таких як Paypal, поточний спосіб використання стейблкоїнів все ще є занадто складним.
Ці обмеження в інфраструктурі є суттєвими перешкодами для наступного етапу поширення стейблкоїнів. Іронічно, що в екосистемі криптовалют стейблкоїни вже стали фактичним базовим активом, але для звичайних користувачів їх повсякденне використання все ще залишається дуже низьким.
стейблкоїн вже виконав свою первісну роль «Троянського коня», принісши стабільність на нестабільний ринок та зайнявши центральне місце в екосистемі.
Наступним викликом є прорив у сфері криптовалют, вихід на традиційний фінансовий ринок та основні споживчі платежі. Для досягнення цієї мети необхідно кардинально вирішити поточні технічні обмеження, для цього потрібна нова стратегія "Троянського коня".
3、стейбл：новий "Троянський кінь"
Створення нових "Троянських коней" для ринку не потребує винаходу нового стейблкоїна. Стейблкоїн є лише інструментом, прив'язаним до долара США. Наступний "Троянський кінь" - це спеціалізована інфраструктура, розроблена для існуючих стейблкоїнів (особливо тих, які вже займають домінуючі позиції на ринку).
!
Це те місце, де Stable проявляє свої можливості.** На відміну від універсальних Блокчейн, Stable створено спеціально для USDT.** Він не підтримує одночасно USDT та інші монети, а є спеціальною високошвидкісною мережею для торгівлі USDT.
!
Місія Stable має три аспекти:
Ключовим є те, що ці покращення взаємопов'язані. Скасування комісійних спростило досвід користувачів, а швидша обробка транзакцій підвищила їхню практичність у реальному бізнесі. Ці чинники спільно заклали основу для розширення стейблкоїнів з екосистеми криптовалют до основного ринку платежів.
Візія Stable полягає не лише в тому, щоб стати ще одним Блокчейн, а в тому, щоб стати основою інфраструктури, що підтримує екосистему USDT вартістю 160 мільярдів доларів.
Вона спрямована на вирішення структурних обмежень існуючої інфраструктури стейблкоїнів, включаючи непередбачувані витрати, повільну швидкість розрахунків та складний інтерфейс користувача. Цей підхід позбавляє фрагментованої моделі, в якій кожен блокчейн незалежно підтримує USDT, і переходить до єдиного середовища, оптимізованого для роботи з USDT.
4、Як працює архітектура стейблкоїнів
!
Щоб забезпечити реалізацію основного бачення Stable, кілька технічних елементів повинні узгоджено працювати. Stable наразі все ще перебуває на етапі тестової мережі, команда готується до офіційного запуску. Його очікувана архітектура чітко демонструє структуру роботи системи.
4.1 Безкоштовний USDT0 переказ: EIP-7702 та абстракція рахунку
Стабільна мережа працює з двома типами монет.
USDT0 представляє USDT, що імплементоване з зовнішньої мережі через крос-чейн міст. gasUSDT – це токен для оплати мережевих зборів, який має курс 1:1 з USDT0 і використовується лише для торгових витрат. Обидва можуть бути обміняні 1:1 на фактичний USDT.
Для реалізації P2P переказів без комісій, Stable використовує EIP-7702 та технологію абстракції облікових записів. Його ключова перевага полягає в тому, що користувачам потрібно лише володіти USDT0 для здійснення всіх транзакцій.
!
У сучасній системі Блокчейн існує два незалежних типи рахунків:
Абстракція рахунків об'єднує ці типи рахунків, що дозволяє стандартним гаманцям мати функціональність смарт-контрактів. Це дозволяє користувачам вказувати, наприклад, "оплачувати комісію за допомогою USDT" або "запитувати звільнення від комісії".
Перший стандарт, що вирішує цю проблему, - це ERC-4337. Він вимагає створення нового розумного гаманця та перенесення коштів з існуючого гаманця, що може призвести до помилок користувача під час операцій.
EIP-7702 дозволяє активувати розумні функції на існуючих адресах гаманців без необхідності переміщення коштів, таким чином усуваючи етап міграції. Користувачі можуть продовжувати використовувати свій існуючий гаманець MetaMask та додавати розумні функції.
У Stable всі гаманці нативно підтримують EIP-7702, що дозволяє реалізувати функціональність смарт-гаманців без додаткових налаштувань. Це включає в себе такі функції, як спонсорування комісій за транзакції, які доступні безпосередньо в існуючих гаманцях.
!
Приклад:
Не потрібно сплачувати комісії, Райан не потрібно тримати або розраховувати витрати, подібно до переказу через PayPal. Це усуває необхідність окремого утримання комісій або ручного розрахунку витрат.
4.2. Фінальність транзакцій в субсекундному режимі
Stable використовує алгоритм консенсусу StableBFT, який генерує блок приблизно кожні 0,7 секунди та остаточно підтверджує транзакцію після одного підтвердження. Це усуває багато поширених етапів "очікування" в транзакціях Блокчейн, надаючи досвід, схожий на миттєве підтвердження в платіжному терміналі.
Щоб подальше підвищити швидкість, Stable розробляє технологію паралельної обробки Block-STM, яка може одночасно виконувати незалежні транзакції, які становлять приблизно 60% до 80% активності мережі. Цей підхід подібний до налаштування кількох кас у магазині, щоб зменшити час очікування.
У довгостроковій перспективі, Stable планує оновлення до механізму консенсусу на базі Autobahn DAG. Ця структура дозволяє одночасно висувати кілька блоків і відокремлює поширення даних від їх сортування, що зменшує вузькі місця. Внутрішні тестування зафіксували обсяг обробки транзакцій до 200 тисяч на секунду, проте це все ще перебуває на стадії попереднього виробництва.
4.3. Спрощений досвід користувача
Стейбл усунув потребу в розрахунку комісій і управлінні окремими токенами комісій, при цьому зберігаючи сумісність з існуючим Ethereum. Це дозволяє користувачам продовжувати використовувати знайомі інструменти, такі як MetaMask і Etherscan, без додаткових витрат на навчання.
Окрім простих можливостей сумісності, ці інструменти також мають функції, оптимізовані для USDT, що забезпечує їх більш плавну роботу: MetaMask підтримує перекази USDT0 без сплати комісії, тоді як Etherscan демонструє записи транзакцій USDT у більш інтуїтивному форматі.
Це схоже на те, як оновлюючи до нового смартфона, ви зберігаєте всі існуючі додатки. Користувачі зберігають знайоме середовище, але отримують розширені функції.
Крім того, USDT з інших мереж можна безшовно імпортувати через існуючий кросчейн-міст LayerZero. USDT0 використовує стандарт OFT (кросчейн універсальної монети) від LayerZero, що усуває складність традиційного мосту. У традиційній моделі кожна мережа підтримує окрему версію USDT, що призводить до розподілу ліквідності.
Завдяки стандарту OFT, функція одного USDT0 в усіх мережах є абсолютно ідентичною. Незалежно від того, чи він перенесений з Ethereum, чи з Arbitrum, в результаті створюється однаковий токен USDT0, що усуває фрагментацію ліквідності та спрощує переміщення активів.
Заплановані проекти розробки включають стабільну доменну систему (Stable Name System), яка замінить складні адреси гаманців на зрозумілі для людини імена, що ще більше підвищить зручність використання. Подібно до електронних адрес, користувачі можуть надсилати кошти на ідентифікатори, такі як "ryan.stable" або "jay.stable". Хоча система все ще на стадії планування, її впровадження та популяризація можуть зайняти деякий час. Технічно очікується, що система використовуватиме структуру, подібну до послуг доменів Ethereum (ENS), і додасть функції, оптимізовані для транзакцій з USDT.
4.4. Додаткові технічні компоненти
Ця мережа також розробляє StableDB, спеціалізовану архітектуру бази даних, яка відокремлює подання стану від зберігання стану.
У більшості Блокчейн нові Блоки повинні спочатку бути повністю записані на диск, перш ніж наступний Блок може бути оброблений, а повільний запис на диск може призвести до затримок у обробці. StableDB усуває це вузьке місце, спочатку підтверджуючи результати виконання в пам'яті, а потім паралельно записуючи їх на диск.
Ця структура була вдосконалена за допомогою введення/виведення через файлову пам'ять (mmap), яка безпосередньо пов'язує файли, що зберігаються на диску, з пам'яттю операційної системи. Це дозволяє даним, до яких часто звертаються, читати та писати так, ніби вони знаходяться в пам'яті, обходячи повільніший доступ до диска, що значно підвищує швидкість обробки. Її ефект подібний до того, як у зайнятій ресторані співробітники спочатку швидко записують замовлення, а пізніше вводять його в систему точок продажу, щоб кухня могла негайно почати підготовку.
Для корпоративних клієнтів програма Stable запускає функцію «Гарантований блоковий простір» (Guaranteed Blockspace), яка є спеціально виділеною торговою ємністю, що забезпечує стабільну пропускну здатність незалежно від завантаженості мережі, подібно до смуги для автобусів на автомагістралі. Крім того, функція конфіденційних переказів також знаходиться в розробці для приховування суми транзакції, при цьому все ще відповідаючи вимогам щодо боротьби з відмиванням грошей (AML) та KYC. Дивлячись у майбутнє, поточний виконавчий двигун, написаний на мові Go, буде замінений версією C++ під назвою StableVM++. Це оновлення забезпечить нижчий рівень контролю пам'яті та оптимізації продуктивності, з метою збільшення швидкості виконання до шести разів.
5、Розширення екосистеми стейблкоїн
Stable позиціонує себе як новий Троянський кінь.
Безкоштовні перекази USDT, розрахунок на рівні мілісекунд та спрощений досвід користувача є заходами для початкового стимулювання. Ця стратегія продажу за зниженими цінами має на меті сприяти масовому використанню. Як тільки буде створено базу користувачів, можна буде генерувати доходи за рахунок ряду супутніх послуг.
З цієї основи здається, що є три основні шляхи розширення.
!
5.1. Сцена перша: Розширення послуг та співпраці для установ
стейблкоїн може розширити свою екосистему шляхом розвитку послуг для установ і співпраці. Ключовим фактором є надання якісних послуг, таких як "гарантований блок простору", щоб забезпечити низькі витрати та високу надійність.
Ця стратегія є надзвичайно ефективною в міжнародному розрахунку підприємств. Використання стейблкоїнів замість традиційних міжнародних способів переказу може значно знизити час і витрати. Проте, у пікові періоди, такі як кінець місяця, швидкість обробки стає критично важливою. Спеціальний блок простору може забезпечити стабільну швидкість обробки, і підприємства готові платити додаткові кошти за цю надійність.
Така ж логіка застосовується й до співпраці у фінансових технологіях. Ремітенсні компанії, такі як Limitless і Wise, можуть забезпечити своїм клієнтам кращі послуги, інтегруючи інфраструктуру Stable. У свою чергу, Stable може стягувати комісії залежно від обсягу транзакцій.
Криптовалютні біржі також так. Використовуючи стейблкоїн для поповнення та виведення USDT, біржа отримала надійного партнера. Хоча особисті користувачі можуть безкоштовно користуватися цією послугою, її справжньою бізнес-метою є трейдери-інститути з високими обсягами торгів.
5.2. Сцена 2: Швидке зростання екосистеми послуг на Блокчейні
Безкоштовні перекази та висока швидкість передачі значно підвищать використання послуг на ланцюзі. Сьогодні на Ethereum навіть угода DeFi на суму 10 USD вимагає сплати високих комісій. А на Stable невеликі DeFi активності стають економічно доцільними.
Користувачі можуть надати ліквідність у 100 доларів або стейк за дуже низькою вартістю, що розширить базу користувачів DeFi. Stable отримуватиме комісії за виконання смарт-контрактів з цих діяльностей, а з ростом обсягу торгівлі його загальний масштаб також розшириться.
Однією з помітніших змін є поява нових послуг на базі блокчейн. Реальні мікроплатежі дозволять здійснювати прямі транзакції, такі як підписка на контент, покупка ігрових предметів і винагороди. Можливість пожертвувати 1 USD творцям на YouTube або заплатити 0.10 USD за окрему новинну статтю стала реальністю.
Якщо така екосистема малих платежів буде сформована, кількість транзакцій зросте експоненційно. Одинична плата може бути дуже маленькою, але загальний обсяг транзакцій досягне досить значного рівня.
5.3. Сцена три: Глибока інтеграція з реальною економікою
Найамбітніший сценарій полягає в тому, що стейблкоїн стане стандартним способом оплати в реальній економіці. У Південно-Східній Азії та Латинській Америці платіж USDT набирає популярності, але високі витрати та повільна швидкість обмежують використання стейблкоїнів.
Якщо стейблкоїн зможе вирішити ці проблеми, офлайн-бізнес може швидко змінитися. Оплата 2 долара за чашку кави в кафе В'єтнаму або купівля повсякденних товарів за USDT у магазині на Філіппінах можуть стати нормою.
Це кардинально змінить бізнес-модель Stable, перетворюючи її з блокчейн-мережі на постачальника глобальної платіжної інфраструктури. Вона зможе надавати торговцям платіжні термінали, а споживачам - цифрові гаманці, і стягувати комісії з обох сторін.
Збираючи мінімальну комісію з кожної транзакції USDT, яка проходить через стабільну мережу, він може встановити стабільну базу доходу під час зростання транзакцій.
Затримка впровадження цифрової валюти центрального банку (CBDC) також створює можливості. Якщо приватні стейблкоїни будуть зручнішими та доступнішими, ніж урядова цифрова валюта, користувачі природно оберуть перші.
6、Справжня стратегія Stable
Стратегія Stable чітка: залучити користувачів безкоштовними переказами USDT та зручним користувацьким досвідом. З розширенням екосистеми побудувати бізнес-моделі навколо різноманітних послуг, що виникають.
Одна транзакція може не приносити величезного доходу, але швидке зростання обсягу торгівлі може сформувати значний загальний обсяг. Це схоже на стратегію Amazon на початку, коли вони продавали книги майже за собівартістю, щоб залучити клієнтів, а потім отримували значний прибуток через хмарні послуги та рекламний бізнес.
Безкоштовний переказ – це лише приманка. Його справжня мета – стати центральним вузлом екосистеми USDT, щоб всі транзакції проходили через Stable. Як тільки утвориться мережевий ефект, користувачам буде важко перейти на інші платформи.
Врешті-решт, Stable здобув стабільну ринкову позицію. Ось у чому справжня сила нового "Троянського коня".
Посилання на оригінал