星球日报

原文作者：Jesse Walden，Variant 合伙人；Jake Chervinsky，Variant CLO
原文编译：Saoirse，Foresight News
引言
过去十年间，加密行业的创业者普遍采用一种价值分配模式：即将价值归属于代币与股权两种独立载体。代币提供了一种新的方式，使网络以前所未有的规模和速度扩张，但这一潜力释放的前提，是代币必须代表用户的真实需求。然而，美国证监会（SEC）的监管压力持续加码，极大阻碍了创业者向代币注入价值，迫使他们将重心转向股权。如今，这种局面亟待改变。
代币的核心创新在于实现数字资产的「自主所有权」。凭借代币，持有者能够独立拥有并掌控

在稳定币热潮之外，股权代币化也正在成为新的市场叙事。
6 月 27 日，Web3 初创公司 Jarsy 宣布完成由 Breyer Capital 领投的 500 万美元 Pre-seed 融资。相比金额，真正引发市场关注的是他们试图解决的问题：为什么顶级私营公司的早期成长红利，始终只属于机构与超级富豪？Jarsy 给出的答案，是用区块链技术重构参与方式——将未上市公司的私募股权「铸造」为资产支持型代币，让普通人也能以 10 美元的门槛，押注 SpaceX、Stripe 等明星企业的增长。
融资披露后，市场立刻将目光聚焦在「私募股权代币化」这个话题上——这一原本只存在于 VC 会议室和高净值

美联储态度由鹰转鸽， 9 月政策或调整
尽管美联储主席鲍威尔在 2025 年 6 月 18 日 FOMC 会议上的表态相对鹰派，但美联储的整体措辞已显著趋向温和。在 6 月会议后，特朗普总统曾公开抨击美联储的政策立场，多位联储官员在公开发言中释放出鸽派信号，而鲍威尔本人在本周出席国会听证会时，态度也更为缓和与妥协。
当前，美联储维持利率不变的理由正变得越来越难以成立，通胀水平已回落至 2.38% ，距离 2.0% 的目标并不遥远。上周五，美联储理事沃勒首次提出， 7 月 FOMC 会议可能考虑降息；随后在周一，鲍曼理事也表达了相似看法。芝加哥联储主席古尔斯比则进一步淡化了关税带来的通

原文来自 SMooTH
编译｜Odaily星球日报 Golem（@web3\_golem）
说实话，没有人进入加密行业只是为了默默盯着钱包里的余额看，我们都希望钱包余额增长，其中一种较低风险的方式是通过 DeFi。而在 HyperLiquid 上，DeFi 则截然不同。
想要你的资金增值吗？想要进行循环贷吗？想要质押吗？想要以本金抵押借款，再进行质押，同时赚取积分吗？

原创 | Odaily星球日报（@OdailyChina）
作者 | Asher（@Asher\_ 0210 ）
今晨，Pudgy Penguins 正式在

原文作者：ChandlerZ，Foresight News
「你以为你在交易，其实你只是拉了一下老虎机的杆。」
加密市场，尤其是合约交易，全天候 24 小时无休，杠杆高达百倍，爆仓毫无预警，且无需穿西装、下注、签单，连情绪都能以表情包形式流转，可以说是加密世界最隐蔽却最高效的成瘾机器之一。
文化人类学者娜塔莎・道・舒尔通过对拉斯维加斯赌博机玩家的长期田野调查，写出了《运气的诱饵》一书，在书中呈现了博彩行业、赌博者个体和现代社会基本理念的全景，也揭示了一个残酷现实。
最危险的并不是输钱，而是「机器迷境」本身——那种你知道自己正在下沉，却依然停不下来的精神状态。
在这片看似技术驱动、自由